Eine Zinssenkung der Fed um 0,50 % könnte Bitcoin alarmieren, warnt 10X Research

Als erfahrener Forscher mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Navigation auf den Finanzmärkten kann ich nicht umhin, die drohende Zinssenkung der Fed als zweischneidiges Schwert zu betrachten. Einerseits ist es ein Eingeständnis, dass die Wirtschaft Unterstützung braucht, andererseits könnte es aber auch tiefere Bedenken hinsichtlich der Wirtschaftsaussichten signalisieren.

Basierend auf den neuesten US-Beschäftigungsdaten, die am Freitag veröffentlicht wurden, scheint es, dass die Federal Reserve (Fed) bereits nächste Woche eine Zinssenkung einleiten könnte. Diese mögliche Anpassung wird durch die vorgelegten Daten nahegelegt.

10x Research prognostiziert, dass die erwartete Phase erhöhter Liquidität für riskante Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen mit einem negativen Ergebnis enden könnte, wenn die Federal Reserve am 18. September die Zinssätze um 50 Basispunkte (bps) senkt.

Zentralbanken passen die Zinssätze häufig in Schritten an, die als „Basispunkte“ bezeichnet werden und einem Hundertstel Prozentpunkt entsprechen. Typische Änderungen betragen 25 Basispunkte. In kritischeren Situationen können jedoch größere Schritte unternommen werden, was ein erhöhtes Gefühl der Dringlichkeit zeigt. Während des Straffungszyklus 2022 führte die Fed beispielsweise mehrere Zinserhöhungen um 50 und 75 Basispunkte durch, was ihr Bestreben, die Inflation einzudämmen, unterstrich und zu erhöhter Vorsicht bei den Finanzmarktteilnehmern führte.

Eine Senkung der Zinssätze um 0,5 % nächste Woche könnte ein Signal für zunehmende wirtschaftliche Sorgen oder die Überzeugung sein, dass die Maßnahmen nicht mit der Bewältigung des bevorstehenden Wirtschaftsabschwungs Schritt halten. Dies kann dazu führen, dass Anleger ihre Bestände an volatilen Vermögenswerten wie Bitcoin (BTC) und Aktien reduzieren.

Eine Senkung um 0,5 Prozentpunkte durch die Fed könnte auf größere Sorgen für die Märkte hindeuten, aber ihr Hauptziel ist die Bewältigung wirtschaftlicher Bedrohungen und nicht die Kontrolle der Marktreaktionen“, teilte Markus Thielen von 10x Research am Montag seinen Kunden mit, nachdem er die Entwicklung von Bitcoin genau vorhergesagt hatte Anstieg auf 70.000 US-Dollar im ersten Quartal.

Derzeit gibt das FedWatch-Tool von CME an, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen in der kommenden Woche um 0,5 Prozentpunkte senken könnte, bei etwa 30 % liegt, sodass sich die Spanne auf etwa 4,75 % bis 5 % beläuft.

Thielen gab an, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,5 % relativ gering sei (29 %), was den aktuellen Erwartungen widerspreche. Darüber hinaus herrscht unter Analysten zunehmend Einigkeit darüber, dass die US-Notenbank ins Hintertreffen geraten ist und erste Anzeichen einer Anfälligkeit am Arbeitsmarkt nicht erkannt hat, nachdem sie im Juli überrascht wurde.

Thielens Ansicht deckt sich mit dem Konsens traditioneller Marktexperten.

Vereinfacht ausgedrückt, zögert die Federal Reserve laut dem Makro-Händler Craig Shapiro, derzeit eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt einzuleiten, weil sich die Wirtschaft, ganz offen gesagt, nicht in einem Zustand befindet, der es erforderlich macht, Panik auszulösen.

Shapiro erklärte, dass Marktsektoren, die stark von Liquidität abhängig sind, eine anfängliche Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte durch die Federal Reserve befürworten würden, und diese Märkte würden sich weiter nach unten anpassen, bis sie größere Zinssenkungen durch die Zentralbank wahrnehmen würden.

Shapiro erklärte: „Wir sind in diesen Bereich zurückgekehrt, und es scheint, dass riskante Investitionen eine Korrektur erfahren werden, bis die Federal Reserve nachgibt und die Marktanforderungen erfüllt. Die Bestimmung des richtigen Ausübungspreises für den „Fed-Put“ ist derzeit jedoch aufgrund von schwierig Aufgrund der aktuellen Wirtschaftslage und der Tatsache, dass die Preise für Risikoanlagen (wie Aktien und Kreditspannen) hoch bleiben, während die Wirtschaftsdaten immer noch steigen, habe ich Bedenken, dass die angemessenen Werte viel niedriger sein könnten.

Historische Daten deuten darauf hin, dass der Beginn eines Zinssenkungszyklus, unabhängig vom anfänglichen Ausmaß der Senkung, möglicherweise nicht dauerhaft zu einem Anstieg der Vermögenspreise führt.

Es ist wichtig zu erkennen, dass die erwartete Lockerung der Federal Reserve möglicherweise eine wichtige Rolle beim Aufwärtstrend von Bitcoin seit 20.000 US-Dollar im Januar 2023 gespielt hat, was einige zu der Frage veranlasst, ob die potenzielle Zinssenkung bereits im aktuellen Preis berücksichtigt wurde.