Es gibt viele Rezessionsängste, warum diese Erholung des Bitcoin-Preises eine Bullenfalle sein könnte

Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Navigation auf den Finanzmärkten habe ich viele Konjunkturzyklen und Marktschwankungen miterlebt. Die jüngste Erholung des Bitcoin-Preises ist zwar vielversprechend, hat mich aber vorsichtig optimistisch gestimmt.

Der Aufschwung auf dem Kryptomarkt erfolgt in letzter Zeit zu einer Zeit, in der die Angst vor einer drohenden Rezession in den USA zunimmt und der Preis von Bitcoin zu kämpfen hat, was durch eine Reihe besorgniserregender wirtschaftlicher Signale angedeutet wird. Die entmutigenden PMI-Zahlen für das verarbeitende Gewerbe der letzten Woche sowie ein schleppender Arbeitsmarktbericht vom Freitag, dem 6. September, haben bei den Anlegern ein Unbehagen hervorgerufen. Auch wenn sich der Kryptowährungsmarkt nach einem deutlichen Abschwung wieder zu erholen scheint, könnte sich dieser Aufschwung als vorübergehend erweisen.

Als Forscher, der sich mit Kryptowährungen beschäftigt, habe ich die jüngste Entscheidung von Arthur Hayes, seine Short-Position bei Bitcoin zu schließen, und seine Prognose einer Markterholung zur Kenntnis genommen. Allerdings kann ich die potenziellen makroökonomischen Hürden und technischen Indikatoren nicht ignorieren, die auf weitere Rückgänge auf dem Kryptomarkt hinzudeuten scheinen. Die Warnung der Experten ist klar: Dieser aktuelle Anstieg könnte eine „Bullenfalle“ sein, die Anleger mit falscher Hoffnung auf Optimismus anlockt, nur damit der Abwärtstrend anhält.

Bitcoin-Preiserholung: US-Renditekurve „nicht invers“ löst Rezessionsängste aus

Vereinfacht ausgedrückt ist die Grafik, die zeigt, wie sich die Zinssätze für US-Staatsanleihen mit ihrer Laufzeit ändern, die so genannte US-Renditekurve, nach fast zwei Jahren der Umkehrung von einer negativen Steigung in eine positive gekippt.

Diese Wende markiert offiziell die längste inverse Zinsstrukturkurve der Geschichte. Der zweitlängste Fall ereignete sich im Jahr 1929, kurz vor dem Börsencrash von 1929. 

Den Erkenntnissen von Game of Trades zufolge führt eine invertierte Zinsstrukturkurve über einen längeren Zeitraum tendenziell zu stärkeren Marktrückgängen. Dieses Phänomen wiederum beeinflusst die Geschwindigkeit, mit der sich Kryptowährungen erholen.

Diese Situation könnte erhebliche Auswirkungen auf Bitcoin und die Weltwirtschaft insgesamt haben. Laut The Block zeigte Bitcoin im vergangenen Monat eine positive Korrelation mit dem Nasdaq Composite und dem S&P 500, jedoch eine negative mit Gold.

Sollte der Aktienmarkt kurz nach der Umkehrung der Zinsstrukturkurve einen Absturz erleben, könnte dies auf potenzielle Probleme für Bitcoin hindeuten und auf den Beginn eines längeren Abschwungs auf dem Kryptowährungsmarkt hinweisen, der den aktuellen Erholungsfortschritt behindert.

BTC-Ungleichgewicht könnte Kryptomärkte zum Absturz bringen

Wenn man sich die Bitcoin-Preiskurve anschaut, wird deutlich, dass es bereits ab 27.000 US-Dollar mehrere Bereiche mit Marktungleichgewichten gibt. Dies weist auf ein potenzielles Risiko für BTC hin, um etwa 45 % zu sinken und unter die 30.000-Dollar-Marke zu fallen, um die Wertunterschiede zu diesen Preispunkten auszugleichen.

Am 5. August erreichte der Bitcoin-Preis aufgrund des Absturzes fast den geschätzten fairen Marktwert von rund 45.000 US-Dollar, doch der Wiedereinstieg bedeutender Investoren, oft als „Wale“ bezeichnet, ließ den Preis wieder steigen.

Im Allgemeinen ist es angesichts der weiterhin bestehenden großen Diskrepanzen eine Herausforderung, in einem Markt rekordverdächtige Höhen zu erreichen. Wenn ein solcher Höhepunkt erreicht wird, könnten diese Unterschiede wie Magnete wirken, den Preis wieder nach unten ziehen und möglicherweise die Erholung der Kryptowährung gefährden.

Basierend auf aktuellen Bitcoin-Preisprognosen, kombiniert mit technischen Signalen und Blockchain-Statistiken, halten es unsere Experten für sehr wahrscheinlich, dass der jüngste Rückgang der BTC-Preise abgeschlossen ist. Dennoch könnte es für Anleger ratsam sein, sich über kürzere Zeiträume weiter verifizieren zu lassen, bevor sie Maßnahmen ergreifen.

Die Bullen bleiben auch bei kurzfristigen Prognosen vorsichtig

Nach der Veröffentlichung der Arbeitslosen- und Beschäftigungsdaten hat sich der Fokus des Marktes auf den Inflationsratenbericht verlagert, der in den nächsten zehn Tagen erwartet wird. Laut CME FedWatch Tool ist es mit einer Wahrscheinlichkeit von 100 % fast sicher, dass es am 18. September zu einer Zinssenkung kommen wird.

Stattdessen ist es wahrscheinlicher, dass Experten eine geringere Anpassung (etwa 0,25 Prozentpunkte) von der bestehenden Spanne von 5,25 % bis 5,5 % auf 5 % bis 5,25 % erwarten. Eine größere Reduzierung um 0,50 Prozentpunkte ist weniger wahrscheinlich.

Aus meiner Sicht als Analyst scheint diese Maßnahme zwar auf den ersten Blick vorteilhaft zu sein, tatsächlich fördert sie jedoch die Ausweitung der Zinsspanne (Renditekurve) und verstärkt so die Befürchtungen vor einer drohenden Rezession. Dies könnte möglicherweise die anhaltende Erholung des Kryptomarktes stoppen. Doch trotz vorübergehender Begeisterung bleiben optimistische Anleger wachsam und behalten die allgemeineren Wirtschaftsindikatoren genau im Auge, die einen weiteren Marktrückgang auslösen könnten.

Nach Angaben von CryptoQuant kam es über einen Zeitraum von sechs Monaten zu einer allmählichen Anhäufung von gehebelten Positionen auf dem Terminmarkt. Typischerweise führt diese Situation tendenziell zu verstärkten Marktturbulenzen und bewegt sich in die Richtung mit der größten Liquidität.

Seit März gab es drei Fälle, in denen der Bitcoin-Preis unter sein Unterstützungsniveau (Nachfragezone) gefallen ist, aber keiner hat das Widerstandsniveau (Angebotszone) erreicht. Dies deutet darauf hin, dass der Preis in den kommenden Wochen möglicherweise steigen könnte, da die Marktmacher versuchen, vor der FOMC-Sitzung Liquidität auf der Käuferseite sicherzustellen.

Abschluss

Obwohl der aktuelle Anstieg der Bitcoin-Preise Hoffnung weckt, ist es für Anleger angesichts der allgemeinen Wirtschaftslage wichtig, wachsam zu bleiben. Die historische Beseitigung einer invertierten Zinsstrukturkurve in den USA und die anhaltenden Sorgen vor einer Rezession könnten diesen Anstieg möglicherweise abschwächen und möglicherweise zu weiteren Marktanpassungen führen.

Als Analyst beobachte ich den Bitcoin-Markt genau und es scheint, dass der BTC-Preis aufgrund von Marktungleichgewichten und der bevorstehenden Zinssenkungsentscheidung der Fed möglicherweise auf etwa 27.000 US-Dollar sinken könnte. Diese Situation könnte eine „Bullenfalle“ darstellen, bei der der Preis fällt, es aber nicht gelingt, eine deutliche Erholung aufrechtzuerhalten, was stattdessen Chancen für eine Erholung der Altcoins eröffnet.

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2024-09-09 12:50