Krypto für Berater: Bitcoin und Gold, Wertaufbewahrungsmittel

Anschließend erläutert DJ Windle, Finanzexperte bei Windle Wealth, die Gemeinsamkeiten und Kontraste zwischen Bitcoin und Gold als Formen der Wertaufbewahrung im Segment „Ask an Expert“.

– Sarah Morton

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Das schwächelnde Wertaufbewahrungsargument für Gold und Bitcoin

Als erfahrener Krypto-Investor denke ich über die möglichen Auswirkungen der bevorstehenden Zulassung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs nach. Dies könnte möglicherweise der von den Zentralbanken herbeigeführten Verschiebung der Goldmärkte nach 2022 ähneln. Gerade als diese Institutionen einen neuen Faktor einführten, der vorübergehend die traditionellen Narrative rund um Gold als „Wertaufbewahrungsmittel“ in den Schatten stellte, könnte die ETF-Zulassung zumindest für eine Weile dasselbe für Bitcoin und Ethereum bewirken. Dies könnte unser derzeitiges Verständnis und unsere Wahrnehmung dieser digitalen Vermögenswerte stören

Kritiker von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel waren im August bestürzt, da Kryptowährungen erhebliche Verluste hinnehmen mussten, während Gold Gewinne verzeichnete. Erschwerend kommt hinzu, dass Bitcoin mit der Markterholung nicht Schritt halten konnte

Obwohl die Goldpreise gestiegen sind, scheint es, dass einige seiner traditionellen Eigenschaften als „sicherer Hafen“ nachlassen könnten. Ungefähr im Jahr 2022 kam es zu einer Diskrepanz zwischen Preis und Narrativ, da konventionelle Anleger ihrem etablierten Muster folgten: Sie verkauften Gold, als die realen Renditen und Inflationserwartungen stiegen, bevor eine Straffung durch die Zentralbanken erwartet wurde. In diesem Fall kehrte sich der Trend jedoch um

Könnte es sein, dass der Goldpreis aufgrund einer Verschiebung der Marktdynamik nicht reagiert hat? Bemerkenswert ist, dass die asiatischen Zentralbanken ihre Goldkäufe zeitgleich mit der Invasion Russlands in der Ukraine und der Beschlagnahme ihrer Devisenreserven deutlich ausgeweitet haben. Im Wesentlichen scheinen diese Regierungen ihre eigenen, unterschiedlichen Narrative zu verfolgen

Es scheint, dass russische, indische und chinesische Entscheidungsträger aus Sicht westlicher Anleger wenig Interesse an Gold als „Wertaufbewahrungsmittel“ zeigen, da ihre Herangehensweise an Gold von anderen Faktoren als der Bundespolitik, den Inflationserwartungen usw. beeinflusst wird wenn es um die Anhäufung und letztendliche Nutzung ihrer Goldreserven geht, verstoßen sie nach libertären Grundsätzen

Mit der Zeit könnte die Akzeptanz von Exchange Traded Funds (ETFs) für Kryptowährungen in den USA zu einer vergleichbaren Veränderung der Marktdynamik führen, wie sie bei Gold beobachtet wurde. Dies könnte zu einer veränderten Wahrnehmung von Bitcoin (als Wertaufbewahrungsmittel) und Ethereum (als technologiegetriebenes Krypto-Asset) führen. Grundsätzlich können Anleger, die ETFs kaufen, im Vergleich zu Anlegern, die direkt in Kryptowährungen investieren, andere Narrative und Anlagemuster haben (z. B. Portfolioanpassungen oder verfügbares Einkommen). Dies spiegelt den Unterschied zwischen Zentralbanken in Asien, die aus bestimmten Gründen Gold kaufen, und traditionellen Anlegern wider

Die neuesten Trends bei ETF-Investitionen und Bitcoin-Preisen scheinen dieser Vorstellung Glaubwürdigkeit zu verleihen. Trotz der volatilen Preisschwankungen und Stimmungsschwankungen bei Bitcoin verzeichneten ETFs in letzter Zeit stetige Zuflüsse. Da es sich jedoch um einen relativ kurzen Zeitraum handelt, ist es wichtig, diese Ergebnisse mit Vorsicht zu betrachten. Dennoch scheint der aktuelle Trend mit unserer Schlussfolgerung übereinzustimmen. Darüber hinaus könnten die Abflüsse von Grayscale Bitcoin und Ethereum darauf hindeuten, wie ETF-Investitionen unabhängig von Marktzyklen potenziell die Preise beeinflussen können

Könnte es sein, dass Gold und Bitcoin nicht mehr als wertvolle Vermögenswerte angesehen werden? Nicht unbedingt. Es können mehrere Geschichten existieren, sich weiterentwickeln, schwächer werden und sogar die Plätze tauschen, um die Preisentwicklung zu beeinflussen. Angesichts des Aufkommens vielfältiger, substanzieller und neuartiger Anlegergruppen in beiden Märkten besteht jedoch eine gute Chance, dass etablierte Narrative geändert werden, was dazu führt, dass die Preise unterschiedlich auf umfassendere Wirtschaftsereignisse reagieren

– Ilan Solot, leitender globaler Marktstratege, Marex Solutions

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F. Was ist ein Wertaufbewahrungsmittel?

A.

Ein Vermögenswert, der für die zukünftige Verwendung sicher aufbewahrt werden kann und dabei seinen Wert behält, wird als Wertaufbewahrungsmittel bezeichnet. In der Vergangenheit haben Gegenstände wie Gold, Immobilien oder zuverlässige Währungen diese Rolle erfüllt, da sie ihren Wert auch bei Finanzkrisen und Marktrückgängen tendenziell gut behalten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Vermögenswerte kurzfristig unvorhersehbar sein können. Das grundlegende Konzept besteht darin, langfristig Stabilität gegen Inflation, Währungsabwertung und allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit zu gewährleisten und es Anlegern zu ermöglichen, ihr Vermögen für künftige Generationen zu sichern

F. Inwiefern ähnelt Bitcoin Gold?

A.

Bitcoin und Gold verfügen über zahlreiche Eigenschaften, die sie als Mittel zur Wertaufbewahrung wünschenswert machen. Sie sind beide knapp – Gold aufgrund seiner inhärenten Seltenheit, während Bitcoin, weil sein Gesamtvorrat auf 21 Millionen Münzen begrenzt ist. Im Gegensatz zu traditionellen Fiat-Währungen, die von Zentralregierungen verwaltet werden, fallen weder Gold noch Bitcoin unter die Kontrolle einer einzelnen Einheit, was sie zu attraktiven Alternativen macht. Es ist jedoch wichtig, sich darüber im Klaren zu sein, dass beide Vermögenswerte bei der Investition in sie mit unterschiedlichen Sicherheitsrisiken verbunden sind. In Zeiten wirtschaftlicher Instabilität oder Inflation werden diese Vermögenswerte häufig als Mittel zur Werterhaltung und zum Schutz vor Marktschwankungen und Kaufkraftverlusten gesucht

F. Wie unterscheidet sich Bitcoin von Gold?

A.

Bitcoin bietet einzigartige Vorteile, die Gold aufgrund seiner digitalen Natur nicht bieten kann. Im Gegensatz zu Gold, dessen Transport schwierig und teuer ist, können Bitcoins innerhalb weniger Minuten überall auf der Welt transferiert werden. Darüber hinaus sorgt die Technologie hinter Bitcoin, bekannt als Blockchain, für Transparenz und ermöglicht eine einfache Überprüfung von Eigentum und Transaktionen. Darüber hinaus ermöglicht die Programmierbarkeit von Bitcoin eine nahtlose Zusammenarbeit mit digitalen Anwendungen wie Smart Contracts und dezentralen Finanzplattformen, was es zu einem wertvollen Aktivposten in der heutigen digitalen Finanzlandschaft macht. Daher ist Bitcoin eine innovative Alternative, die über die traditionelle Verwendung von Gold hinausgeht

– DJ Windle, Gründer und Portfoliomanager, Windle Wealth

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