Gouverneur der Bank of Japan deutet weitere Zinserhöhungen an; BTC fällt um 0,4 %

Als erfahrener Krypto-Investor mit über zwei Jahrzehnten Markterfahrung habe ich eine ganze Reihe von Yen-Carry-Trades und deren Auswirkungen auf Risikoanlagen wie Kryptowährungen gesehen. Die jüngste Bekräftigung des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, dass die Zinsen weiter steigen werden, hat Schockwellen durch den Markt geschickt, wobei der Yen anzog und Bitcoin– und S&P-500-Futures abrutschten.

Laut Bloomberg bekräftigte Kazuo Ueda, Gouverneur der Bank of Japan, dass sie die Zinssätze möglicherweise stärker erhöhen würden, wenn sich die Wirtschaft und die Inflation entsprechend ihren Prognosen entwickeln.

Am Dienstag erklärte Ueda vor einem Regierungsgremium unter Vorsitz von Premierminister Fumio Kishida, dass die Wirtschaft immer noch ein günstiges Klima habe, da die Zinssätze auch nach einer Erhöhung des Leitzinses Ende Juli unter der Inflationsrate blieben. Dies war der erste Anstieg seit Jahrzehnten und leitete die Auflösung von Yen-Carry-Trades ein, was zu Instabilität bei Risikoanlagen wie Kryptowährungen führte.

Uedas Äußerungen lösten eine Flut von Yen-Käufen aus, was dazu führte, dass der US-Dollar-Japanischer-Yen-Wechselkurs von 147 auf 145,85 fiel, wie TradingView-Charts zeigen. Gleichzeitig fielen die auf den S&P 500 bezogenen Futures um 0,5 % und Bitcoin (BTC) sank um 0,4 % auf 58.920 US-Dollar, wie aus Daten von CoinDesk hervorgeht.

Einfacher ausgedrückt: Da die Bank of Japan (BOJ) beabsichtigt, ihre Geldpolitik zu stärken, könnte dies für risikobehaftete Anlagen schwierig werden, da erwartet wird, dass die US-Notenbank die Zinssätze im September senken wird und andere Zentralbanken diesem Beispiel folgen könnten in den kommenden Monaten.

Einfacher ausgedrückt: Wenn der Yen im Vergleich zu anderen Währungen wie dem Dollar stark nachgefragt ist, könnten Händler gezwungen sein, risikoreiche Anlagen zu verkaufen und ihre Kredite in Yen zurückzuzahlen. Dies könnte auf einen Trend zurückzuführen sein, der als „Yen-Carry-Trade“ bekannt ist und der, wenn er abgewickelt wird, zu erheblichen Marktschwankungen führen kann, wie Anfang letzten Monats beim Rückgang von Bitcoin von 70.000 US-Dollar auf 50.000 US-Dollar zu sehen war.

„Arthur Hayes, eine einflussreiche Persönlichkeit in der Kryptowelt, erklärte, dass die optimistische Reaktion der Anleger auf mögliche Zinssenkungen der Fed verständlich sei. Sie glauben, dass billigeres Geld einen höheren Wert für Vermögenswerte bedeutet, die in einer festen Währung wie dem US-Dollar bewertet sind. Allerdings.“ „Wir müssen auch berücksichtigen, dass diese erwarteten Zinssenkungen durch Zentralbanken wie die Fed, die Bank of England und die Europäische Zentralbank die Zinsdifferenz zwischen ihren Währungen und dem japanischen Yen verringern könnten.“

Hayes erklärte, dass das Risiko einer Umkehr des Yen-Carry-Trades wieder auftauchen und möglicherweise den aktuellen positiven Trend stören könnte, sofern es nicht zu einer Erhöhung der Geldmenge durch eine Ausweitung der Zentralbankbilanz (oder „Gelddrucken“) kommt. Vereinfacht ausgedrückt schlug er vor, dass mehr Geld gedruckt werden müsse, um einen möglichen Rückschlag zu vermeiden.

Mehr als zwei Jahrzehnte lang blieben die Zinssätze in Japan bei Null, was Anleger dazu veranlasste, Yen-Kredite aufzunehmen und in Vermögenswerte mit höherer Rendite zu investieren. Nach Angaben der Deutschen Bank befand sich die japanische Regierung im Oktober letzten Jahres in einem „Carry-Trade“-Szenario in Höhe von 20 Billionen US-Dollar.