Bitcoin-Händler aufgepasst, der japanische Yen wird wieder stärker

Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich zahlreiche Marktzyklen miterlebt und gelernt, bei Währungsbewegungen zwischen den Zeilen zu lesen. Die erneute Tendenz zum japanischen Yen ist kein neues Phänomen, aber die aktuelle Entwicklung scheint intensiver zu sein als in früheren Episoden.

1. Der japanische Yen (JPY) gewinnt im Vergleich zum US-Dollar (USD) an Stärke und übertrifft andere traditionelle Währungen. Dies spiegelt den Trend von Anfang August wider, als es an den internationalen Aktienmärkten und bei Bitcoin (BTC) erhebliche Rückgänge gab.

Ab Donnerstagabend hat der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar etwa 2,4 % an Wert gewonnen und liegt bei 145 pro Dollar. Diese Bewegung kehrt einen jüngsten Abwertungstrend um, der beim Tief vom 5. August von 141,68 begann, was auf ein erneutes Interesse am „sicheren Hafen“ Yen hindeutet. Im Vergleich zum australischen Dollar, einem weiteren Indikator für die Anlegerstimmung, verzeichnete der Yen eine Aufwertung von mehr als 1 %. Im Vergleich zum Euro und zum britischen Pfund ist dieser Trend noch ausgeprägter.

Die aktuelle Aktivität auf dem Devisenmarkt ähnelt der starken Entwicklung des Yen Ende Juli und Anfang dieses Monats, die die Auflösung von Carry Trades (Wetten, die als risikobehaftet gelten und durch günstigere Yen-Kredite finanziert werden) auslöste. . Als die Kreditaufnahme in der japanischen Währung teurer wurde, verstärkte sich dieser Trend.

Der Rückgang des Risikos auf den herkömmlichen Märkten wirkte sich auch auf Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt aus und führte dazu, dass die BTC-Preise in den acht Tagen bis zum 5. August von rund 70.000 US-Dollar auf 50.000 US-Dollar fielen, bevor sie anschließend mit einem Anstieg wieder auf 60.000 US-Dollar anstiegen in USD/JPY-Wechselkursen.

Simon Ree, ein renommierter Händler, erklärte, dass der starke Yen zu einem sich selbst verstärkenden Zyklus führe, in dem Stop-Orders aktiviert und überzogene Carry Trades liquidiert würden. Diese Turbulenzen wirken sich weltweit auf Risikopositionen aus.

In seiner jüngsten Analyse spiegelte Andrei Kazantsev, der die Kryptowährungshandelsabteilung von Goldman Sachs leitet, Rees Ansichten wider und wies darauf hin, dass Bitcoin und Ether durch die Auflösung des Yen-Carry-Trades und das weltweite Value-at-Risk-Ereignis (VAR) im August beeinträchtigt wurden 5. Im Wesentlichen bezieht sich VAR auf den größten potenziellen Verlust, den ein Markt über einen bestimmten Zeitraum erleiden könnte. Ein abrupter Anstieg dieser Kennzahl zwingt Händler dazu, ihre Positionen in risikoreicheren Vermögenswerten zu reduzieren.

Angesichts des jüngsten Anstiegs des Yen-Werts ist es wichtig, dass Krypto-Händler dies zur Kenntnis nehmen. Wie ING berichtet, hat der Anstieg des Yen von 161 pro Dollar auf 141,68 über einen Zeitraum von drei Wochen bis zum 5. August zu verstärkten Käufen des Yen bei Preisrückgängen geführt.

Laut der Analyse von ING, die den Kunden am 16. August mitgeteilt wurde, könnte ein deutlicher Rückgang des USD/JPY-Verhältnisses um 20 Punkte die künftigen Richtungserwartungen erheblich beeinflussen und möglicherweise zu Verhaltensänderungen führen. Diese Verhaltensänderungen könnten auf eine größere Bereitschaft der Händler hindeuten, Yen zu niedrigeren Wechselkursen zu kaufen, was das Risiko eines Aufwertungstrends für den japanischen Yen erhöhen könnte.

Als Forscher beobachte ich das mögliche Wiederaufleben des Carry Trades in den kommenden Wochen genau. Auslöser hierfür könnten die Dynamik der US-Wirtschaft und die für Mitte September geplante Zinsentscheidungssitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) sein.

Laut Armin Holzer deuten die aktuellen Fed-Fonds-Futures auf eine Wahrscheinlichkeit von 50 % für einen Anstieg um 0,5 % im September hin, aber je näher die FOMC-Sitzung rückt, desto wahrscheinlicher wird diese Wahrscheinlichkeit aufgrund ermutigender Wirtschaftsdaten sinken. Würde die US-Notenbank jedoch die Zinsen um 0,5 % senken, glaubt Holzer, dass der Markt zunächst positiv reagieren würde, es könnte jedoch zu einem möglichen Ausverkauf kommen, da die Sorgen um die Wirtschaft und das Wiederaufleben des Carry Trades aufgrund des starken Yen nachlassen werden neu entfacht.