All That Zas: Die harte Taktik des CEO von Warner Bros. Discovery lässt viele Partner zögern

Als erfahrener Filmkritiker, der im Laufe der Jahre nicht nur ein paar Branchenriesen auf- und absteigen sah, muss ich sagen, dass es einer Achterbahnfahrt gleicht, wenn man Warner Bros. Discovery dabei zuschaut, wie er sich in diesen turbulenten Gewässern bewegt, ohne den spaßigen Teil – den Vorteil.

Vor etwas mehr als einem Jahr sonnte sich Warner Bros. Discovery in der durch „Barbie“ ausgelösten Kulturwelle. Mittlerweile zeigt sich jedoch, dass die Strahlkraft dieses Blockbuster-Erfolgs, symbolisiert durch sein rosa Leuchten, deutlich nachgelassen hat.

Als langjähriger Beobachter der Medienbranche mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung kann ich nicht umhin, ein Gefühl der Bestürzung zu verspüren, wenn ich zusehe, wie Warner Bros. Discovery (WBD) durch die turbulenten Gewässer navigiert, die er selbst geschaffen hat. Da ich eng mit verschiedenen Unternehmen in ähnlichen Situationen zusammengearbeitet habe, habe ich aus erster Hand die Folgen solcher selbstverschuldeten Kämpfe und hartnäckiger Haltungen gesehen, die immer weniger mit der aktuellen Branchenlandschaft in Einklang stehen.

Erst letzte Woche wurde bekannt, dass WBD unglaubliche 9,1 Milliarden US-Dollar vom Wert seines Kabelkanalportfolios abgeschrieben hat zurückkehren.

Letzte Woche dachte ich als Filmliebhaber über die Worte von WBD-CEO David Zaslav in einem Telefonat mit Investoren nach. Er führte die jüngsten Rückgänge auf einen erheblichen Wandel oder eine Störung in unserer geliebten Branche zurück und bezeichnete dies als einen Generationenwechsel. Interessanterweise betonte er, dass die Marktbewertungen und Umstände für traditionelle Medienunternehmen noch vor zwei Jahren völlig anders waren als heute.

Das Vertrauen der Wall-Street-Investoren in die Fähigkeit von Zaslav, das Unternehmen wieder auf Kurs zu bringen, nimmt allmählich ab. Tatsächlich ist der Aktienwert des Unternehmens auf Rekordtiefs gefallen. Darüber hinaus gibt es immer mehr Gerüchte über die Möglichkeit, die Vermögenswerte von Warner aufzuteilen.

Laut Jessica Reif Ehrlich, einer namhaften Analystin bei BofA Securities, erweist sich die derzeitige Struktur der konsolidierten Aktiengesellschaft in ihrer jetzigen Form als nicht effektiv. Ihrer Meinung nach könnte die Erwägung alternativer strategischer Schritte für WBD angesichts der aktuellen Marktbedingungen möglicherweise einen höheren Shareholder Value generieren als die Beibehaltung des Status quo. Sie betonte, dass diesbezüglich alle Möglichkeiten zur Diskussion stehen sollten.

Angesichts der Tatsache, dass diese beliebten Marken wie HBO, TNT, CNN und Warner Bros. in einen Sturm geraten, scheint es unvermeidlich, dass einige bedeutende Veränderungen innerhalb der Managementstruktur bevorstehen, finden Sie nicht?

Als leidenschaftlicher Filmliebhaber muss ich klarstellen, dass die Gerüchte über einen Rücktritt von Zaslav im Moment zweifelhaft erscheinen. Im Gegensatz zu dem, was auf den ersten Blick scheinen mag, ist Warner Bros. Discovery (WBD) finanziell gesünder, als man denken könnte. Die Führung des Unternehmens ist bestrebt, ein Investment-Grade-Rating aufrechtzuerhalten.

Trotz einiger Kostensenkungen haben sie bestimmte Gruppen in die falsche Richtung gelenkt. Das Team Zaslav verwarf Projekte, die als unwesentlich galten, wie beispielsweise abgeschlossene Filme wie „Batgirl“ und die CNN+-Plattform, was den Mitarbeitern in verschiedenen Abteilungen das Gefühl gab, dass das Management bei der Kostenkürzung zu weit gegangen sei. Warner Bros. Discovery (WBD) kündigte seine dritte Entlassungsrunde in drei Jahren an, wobei im vergangenen Monat der Abbau von über 1.000 Stellen begann.

Als leidenschaftlicher Filmliebhaber geht es mir darum, sicherzustellen, dass unser Unternehmen inmitten der turbulenten Veränderungen, die das Streaming mit sich bringt, floriert. Mein vorrangiges Ziel unter Zaslavs visionärer Führung ist es, unsere Einheit zu stärken und gleichzeitig Max in einen globalen Titanen zu verwandeln, der es mit Giganten wie Netflix und Disney+ aufnehmen kann. Aus diesem Grund habe ich einen erheblichen Teil unserer Telefonkonferenz im zweiten Quartal der Erörterung der strategischen Expansion von Max in Schlüsselmärkte in Lateinamerika und Europa gewidmet.

Gleichzeitig hat Zaslavs bekanntermaßen harte Haltung in Verhandlungen die Beziehungen zu wichtigen Beitragszahlern des WBD-Umsatzes belastet: Werbetreibenden, Sportligen, Hollywood-Talenten und sogar einigen CNN-Journalisten. Diese Atmosphäre des Unmuts könnte sich negativ auf den dauerhaften Erfolg eines Unternehmens auswirken, dessen wichtigstes Kapital die Kreativität ist und nicht seine Fernsehsender oder digitalen Plattformen.

Als Filmliebhaber ist es keine Überraschung, dass ich die Meinung des talentierten Kaders von WBD teile. Obwohl Charles Barkley kürzlich seinen Vertrag mit TNT Sports für „Inside the NBA“ verlängert hat, sind seine öffentlichen Äußerungen der Enttäuschung über die Unfähigkeit des Unternehmens, die NBA-Partnerschaft nach mehr als drei gemeinsamen Jahrzehnten aufrechtzuerhalten, in der Tat bezeichnend.

„Scott D. Anthony, Professor an der Tuck School of Business in Dartmouth, weist darauf hin, dass ein Problem, mit dem Unternehmen häufig konfrontiert sind, darin besteht, dass sie glauben, dass es ihnen in erster Linie um die Handhabung und Kontrolle von Daten in Tabellenkalkulationen geht. Dieses Versehen führt dazu, dass sie es vernachlässigen, sich auf das Wachstum ihres Unternehmens zu konzentrieren.“ Geschäft durch Verständnis der Kundenpräferenzen und Mitarbeiterbedürfnisse. Wenn dieser Wandel eintritt, ist das Spiel im Wesentlichen zu Ende.“

Seit vielen Jahren äußern Werbetreibende Kritik an den Vertriebsstrategien von WBD. Während des jüngsten Upfront-Marktes, bei dem Fernsehsender versuchen, den größten Teil ihrer Werbeflächen zu verkaufen, forderte Warner von den Medienagenturen, dass sie sich bereit erklären, ihre Ausgaben (sogenanntes „Wachstum“) im Vergleich zu den im Jahr 2023 zugesagten Ausgaben zu erhöhen. Das ist ziemlich viel Eine Herausforderung angesichts der sich verschlechternden finanziellen Lage des Kabelfernsehens.

Laut zwei Medieneinkaufsexperten, die an den jüngsten Gesprächen teilnahmen, wurde Warner Bros. Discovery (WBD) in ihren Verhandlungen jedoch als eher unnachgiebig wahrgenommen. WBD gab bekannt, dass sie „starke“ Vorabvereinbarungen im Sportbereich erhalten und ein Wachstum im Streamingbereich beobachtet haben, weigerte sich jedoch, einen genauen Dollarbetrag für die Gesamtverpflichtungen im Zusammenhang mit ihrem umfassenden Portfolio offenzulegen.

Ein einziger Fall des Feilschens um kleine Beträge mit Kabelanbietern oder Sportligen könnte laut einem Käufer akzeptabel sein. Ein solches Verhalten bei jährlichen Verhandlungen konsequent an den Tag zu legen, ist jedoch eine andere Sache. Dieser Käufer weist darauf hin, dass Zaslav den Unterschied zwischen diesen beiden Arten von Diskussionen möglicherweise nicht vollständig versteht. Die Meinung des Werbetreibenden, die auch dieser Käufer teilt, ist, dass es ihm unangenehm ist, wenn ihm gesagt wird, dass die hohen Summen, die er investiert, nicht ausreichen.

„Warner stellt oft Herausforderungen auf verschiedenen Ebenen von Einzelpersonen dar“, bemerkt die Führungskraft. „Es ist nicht gerade ein Vergnügen, Geschäfte mit Warner Bros. abzuwickeln.“

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2024-08-14 20:48