JPMorgan bleibt bei Bitcoin vorsichtig, da positive Katalysatoren größtenteils eingepreist sind

Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Markterfahrung habe ich steigende und fallende Bullenmärkte gesehen, und der Kryptomarkt bildet da keine Ausnahme. Nachdem ich den Bereich der digitalen Vermögenswerte seit seiner Gründung genau beobachtet habe, muss ich sagen, dass die jüngsten Preisschwankungen von Bitcoin und anderen Kryptowährungen ein vertrauter Tanz sind.

Nach Angaben des Bankengiganten JPMorgan sind die Schlüsselfaktoren, die den Wert von Bitcoin (BTC) und anderen Kryptowährungen wahrscheinlich steigen lassen, bereits weitgehend berücksichtigt.

Als erfahrener Investor mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich zahlreiche Marktschwankungen und -crashs miterlebt. Der jüngste Ausverkauf digitaler Vermögenswerte, insbesondere des Kryptomarktes, hat mich an einige dieser turbulenten Zeiten erinnert. Der Preisrückgang in dieser Woche, der größte seit der FTX-Implosion im Jahr 2022, ist in erster Linie auf die Ansteckung durch traditionelle Märkte zurückzuführen, wie der Einbruch von Bitcoin um mehr als 15 % zeigt.

Nachdem die Bank of Japan vor einer Woche ihren Leitzins erhöht hatte, folgte eine schnelle Anpassung. Dies führte dazu, dass der japanische Yen stärker wurde und die „Carry-Trade“-Strategie, bei der Händler zu niedrigen Zinssätzen Yen borgten, um in Vermögenswerte mit höheren Renditen zu investieren, begann sich aufzulösen. Obwohl sowohl die Märkte für traditionelle als auch für digitale Vermögenswerte seitdem ein gewisses Gleichgewicht wiedererlangt haben, äußern viele Händler immer noch Bedenken.

Als Analyst habe ich beobachtet, dass institutionelle Anleger nur minimale Maßnahmen ergriffen haben, um das Risiko auf dem Bitcoin-Futures-Markt zu reduzieren, was durch ein niedriges offenes Interesse und einen Mangel an Richtungsbewegung im Verhältnis zum Kassapreis angezeigt wird. Dies deutet auf eine vorsichtige Haltung dieser Anleger gegenüber Bitcoin hin.

Das JPMorgan-Team stellte fest, dass es nicht viele Faktoren gibt, die dafür sorgen könnten, dass institutionelle Anleger dem Bitcoin- und Kryptowährungsmarkt positiv gegenüberstehen, mit potenziellen Katalysatoren wie der Bereitstellung von Kryptowährungen durch die Vermögensberater von Morgan Stanley für ihre Kunden, der fast abgeschlossenen Insolvenzrückzahlung und der Tendenz beider politischer Parteien in den USA Dazu zählen auch unterstützende Regelungen.

Als Analyst finde ich, dass sich die potenziellen positiven Katalysatoren offenbar im aktuellen Wert digitaler Vermögenswerte widerspiegeln, wie von unserer Bank vorgeschlagen. Angesichts der minimalen Risikoreduzierung auf dem CME-Bitcoin-Futures-Markt und der anhaltenden Instabilität auf den traditionellen Aktienmärkten behalten mein Team und ich eine vorsichtige Haltung gegenüber dem Kryptomarkt bei, selbst angesichts der jüngsten Preisanpassungen.

Die jüngste Warnung von JPMorgan zu Kryptowährungen ist nicht überraschend, da das Unternehmen davon ausgeht, dass ein unmittelbares Wachstum des Kryptomarkts nur vorübergehend sein könnte, da der aktuelle Preis von Bitcoin im Vergleich zu seinen Produktionskosten und dem Wert von Gold weiterhin übermäßig hoch ist.

Derzeit prognostizieren die Experten der Bank, dass die typischen Kosten für den Abbau eines einzelnen Bitcoin etwa 49.000 US-Dollar betragen. Wenn der Marktwert unter diesen Wert fällt, könnte dies die Miner unter Druck setzen und möglicherweise zu einem stärkeren Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis führen.