Die Fed hält an ihrer Politik fest und äußert bei der Zinssenkung im September mehr Vorsicht als erwartet

Als erfahrener Forscher mit einem Gespür dafür, Finanzjargon zu entschlüsseln und sich durch das komplizierte Geflecht der Zentralbankpolitik zu navigieren, muss ich sagen, dass die heutige Entscheidung der Fed eine ziemliche Kuriosität war. Angesichts der Tatsache, dass der Markt mit einer bevorstehenden Zinssenkung rechnete, kam die restriktive Haltung unerwartet. Es ist, als ob Jerome Powell beschlossen hätte, sein übliches geldpolitisches Sandwich gegen eine würzige Salsa Verde einzutauschen und uns alle zu unseren Wirtschaftsfeuerlöschern greifen zu lassen.

Prognosen zufolge hat die US-Notenbank beschlossen, ihre Primärzinsspanne stabil bei 5,25 % bis 5,50 % zu belassen. Interessanterweise hat die Fed keine eindeutigen Hinweise darauf gegeben, dass eine Zinssenkung im September definitiv ist.

In den letzten zwölf Monaten ist die Inflation spürbar gesunken, liegt aber immer noch leicht über dem Durchschnitt, wie die Zentralbank in ihrer jüngsten geldpolitischen Ankündigung mitteilte. Die Wirtschaftsprognose bleibt unklar, und der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) behält potenzielle Risiken im Auge, die sich auf beide Teile seiner Doppelmission auswirken könnten.

Nach der unerwartet restriktiven Aussage bemerkte ich einen leichten Anstieg der Anleiherenditen und des Dollars, aber sie beendeten den Tag mit einem niedrigeren Ergebnis. Der Wert von Bitcoin (BTC) sank auf 66.550 US-Dollar, verzeichnete jedoch in den letzten 24 Stunden immer noch einen leichten Anstieg. Unterdessen schlossen US-Aktien die Sitzung mit deutlichen Gewinnen ab; Der Nasdaq stieg um 2,4 % und der S&P 500 verzeichnete einen Anstieg von 1,6 %.

Als Reaktion auf die eskalierende Inflation leitete die Federal Reserve Anfang 2022 eine historische Straffung der Geldpolitik ein. Über einen Zeitraum von weniger als 18 Monaten kletterte der Federal Funds Rate von 0 % auf 5,25 % bis 5,50 %. Dieser Satz ist seit über einem Jahr konstant geblieben, da die Zentralbank mit Vorsicht vorgeht und nicht bereit ist, ihre Politik zu lockern, während die Inflation weiterhin deutlich über ihrem Ziel von 2 % liegt.

Vor der heutigen Versammlung waren sich die Finanzmärkte fast sicher, dass während der Sitzung Mitte September eine Senkung der Zinssätze um mindestens einen Viertelprozentpunkt angekündigt werden würde, wie von CME FedWatch vorgeschlagen. Mit Blick auf die Zukunft besteht basierend auf Marktprognosen eine etwa 60-prozentige Wahrscheinlichkeit für einen Rückgang um drei Viertel Prozentpunkte bis zur letzten Sitzung der Federal Reserve Mitte Dezember 2024.

Um 14:30 Uhr ET wird der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, im Anschluss an die Sitzung eine Pressekonferenz abhalten, in der er möglicherweise weitere Einblicke in die Sicht der Bank auf die Wirtschaftsaussichten für September geben wird.