Coinbase-Gewinne leiden unter geringem Volumen, aber Trump könnte ein Joker sein, sagen Analysten

Als erfahrener Forscher mit jahrelanger Erfahrung auf dem Kryptomarkt habe ich viele Höhen und Tiefen, Bullenmärkte und Bärenmärkte erlebt. Der Gewinnbericht für das zweite Quartal von Coinbase (COIN) dürfte angesichts der Verlangsamung des Handelsvolumens in der gesamten Branche eine Herausforderung darstellen.

Experten gehen davon aus, dass die Gewinne von Coinbase (COIN) im zweiten Quartal im Vergleich zum ersten Quartal aufgrund eines allgemeinen Rückgangs der Handelsaktivität und der Transaktionseinnahmen im gesamten Kryptosektor erheblich zurückgehen werden.

Es wird erwartet, dass die Krypto-Börse donnerstags nach Börsenschluss ihre Ergebnisse bekannt gibt. Den Prognosen von FactSet zufolge könnte der Gesamtumsatz von 1,64 Milliarden US-Dollar im Vorquartal auf etwa 1,37 Milliarden US-Dollar sinken. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass dies einem deutlichen Wachstum von 94 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entsprechen würde.

Der geschätzte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich etwa 0,94 US-Dollar betragen, was deutlich unter den beeindruckenden 4,40 US-Dollar liegt, die im ersten Quartal des Jahres gemeldet wurden. Allerdings handelt es sich immer noch um einen leichten Anstieg im Vergleich zu 0,46 US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Analysten von J.P. Morgan stellten fest, dass der Mai aufgrund der US-Zulassung von Ether-Spot-ETFs ein günstiger Monat für den Kryptowährungsmarkt war. Im April und Juni kam es jedoch zu einem Rückgang an den Märkten, was zu einiger Verwirrung über die Gesamtleistung des Quartals führte.

In Bezug auf COIN prognostiziert der Finanzanalyst JPM eine Preisprognose zum Jahresende von 171 US-Dollar und eine neutrale Bewertung. Sie gehen davon aus, dass der Gewinn je Aktie 0,30 US-Dollar erreichen wird, und gehen für das Jahr von einem Gesamtumsatz von etwa 1,36 Milliarden US-Dollar aus.

Die Analysten von Barclays teilten eine ähnliche Ansicht und stellten fest, dass „die Marktaktivität für Kryptowährungen im März einen Anstieg erlebte, seitdem aber zurückgegangen ist und die aktuellen Handelsvolumen- und Umsatzprognosen zu optimistisch erscheinen.“ Die Bank prognostiziert für das zweite Quartal einen Umsatz von 1,432 Milliarden US-Dollar und 1,79 US-Dollar pro Aktie und passt ihr Kursziel für Ende dieses Jahres auf 196 US-Dollar an, was einem Rückgang von 4 % gegenüber der vorherigen Schätzung entspricht. Barclays stuft COIN als eine Anlage ein, die untergewichtet werden sollte.

Als Analyst habe ich eine Verschiebung der Handelsmuster beobachtet, indem ich Einzelhandelsdaten des Online-Brokers Robinhood (HOOD) untersuchte, dessen monatliche Kennzahlen häufig den Handel auf Coinbase widerspiegeln. Die Daten deuten auf eine Abschwächung der Handelsaktivität in den ersten beiden Monaten dieses Quartals hin. Bemerkenswert ist, dass das Krypto-Einzelhandelsvolumen des Unternehmens im Vergleich zum ersten Quartal um 35 % zurückging.

Den Prognosen von Barclays zufolge könnte das Einzelhandelshandelsvolumen von Coinbase um etwa 30 % zurückgegangen sein. Dieser potenzielle Aktivitätsrückgang bei Coinbase könnte ein Hinweis darauf sein, wie sich die Gewinne von Robinhood entwickeln werden, wenn sie am 7. August veröffentlicht werden.

Dennoch sorgte das Investmentbanking-Unternehmen Oppenheimer (PT: 282 USD, überdurchschnittlich) für etwas Optimismus und deutete an, dass die bevorstehenden Wahlen als positiver Katalysator für die Aktie dienen könnten. Der Analyst dieser Firma hat sich gegenüber Coinbase optimistisch geäußert und erklärt, dass das Unternehmen am meisten von der Berichterstattung profitieren könnte, wenn der ehemalige Präsident Donald Trump wiedergewählt wird. Jüngste Ereignisse wie Trumps Teilnahme an Bitcoin-Konferenzen haben ihr Vertrauen in diese Vorhersage weiter gestärkt.

Es ist möglich, dass Donald Trumps positive Einstellung gegenüber Kryptowährungen den gesamten Markt für digitale Vermögenswerte mit den Ergebnissen der Präsidentschaftswahlen in Verbindung gebracht hat. Die politischen Implikationen wurden deutlicher, als Trump auf der Bitcoin 2024-Konferenz in Nashville sprach und von der Menge mit Applaus begrüßt wurde. In seiner Rede versprach er der Gemeinschaft Maßnahmen wie die Absetzung von Gary Gensler als SEC-Vorsitzender und die Offenlegung seiner Strategie, Bitcoin im Falle einer Wiederwahl zur Landeswährung zu machen.

Basis-Hype

Trotz des Optimismus der Oppenheimer-Analysten gegenüber Base, der Layer-2-Skalierungslösung von Coinbase für Ethereum, warnten sie die Anleger vor einem möglichen Rückgang des Hypes. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Umsatz von Coinbase von 32 Millionen US-Dollar im ersten Quartal auf geschätzte 20 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal sinken wird.

Laut Analysten von JP Morgan (im Wert von etwa 181 US-Dollar pro Aktie) stellten sie im zweiten Quartal eine Verlangsamung der Aktivität im Base-Netzwerk fest. Sie hoben jedoch einen beeindruckenden Anstieg der Rentabilität nach dem Dencun-Upgrade von Ethereum im März hervor, das die Transaktionskosten auf den Layer-2-Ketten des Netzwerks, einschließlich Base, erheblich senkte. Infolgedessen geht JPMorgan davon aus, dass über das Base-Netzwerk etwa 20 Millionen US-Dollar an Gebühren generiert werden könnten.