Superstate, ein tokenisierter Vermögensverwalter, stellt neuen Fonds vor, um von Bitcoin und Ether „Carry Trade“ zu profitieren

Als erfahrener Finanzanalyst mit umfangreicher Erfahrung in traditionellen Märkten und dem aufstrebenden Bereich digitaler Vermögenswerte halte ich den neuen Token-Fonds von Superstate für eine faszinierende Entwicklung, die die Lücke zwischen herkömmlichen Anlagestrategien und dezentraler Finanzierung (DeFi) schließt. Die „Cash-and-Carry“-Strategie, die durch den Kauf von Kassaanlagen und das Eingehen von Short-Positionen in Futures Renditen generiert, ist eine seit Jahrzehnten bekannte Technik, die von Hedgefonds angewendet wird. Der neuartige Ansatz von Superstate, diese Strategie auf der Ethereum-Blockchain zu tokenisieren, eröffnet jedoch neue Möglichkeiten für qualifizierte Anleger.

Superstate, ein führendes Blockchain-Vermögensverwaltungsunternehmen, hat kürzlich einen neuartigen tokenisierten Fonds aufgelegt. Dieses innovative Anlageinstrument bietet Renditen nach der bekannten Strategie „Jetzt kaufen, später verkaufen“ oder „Cash and Carry“.

Ein ERC-20-Token namens USCC, der auf der Ethereum-Blockchain läuft, gewährt den Inhabern Belohnungen durch eine Strategie, die den Kauf gleicher Mengen an Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) auf ihren Spotmärkten beinhaltet. Gleichzeitig verkauft es gleichwertige Terminkontrakte für Short-Positionen in diesen digitalen Vermögenswerten. Dieser Ansatz ermöglicht eine deltaneutrale Position und profitiert von Marktbewegungen, ohne direktionale Wetten auf Preisschwankungen einzugehen. Bestimmte Hedgefonds wenden diese Strategie beispielsweise an, indem sie Bitcoin-ETF-Anteile erwerben und Bitcoin-Derivate an der Chicago Mercantile Exchange (CME) verkaufen.

Die Schaffung eines digitalen Tokens für Anlagestrategien wie den Carry Trade ist eine bahnbrechende Anwendung des beliebten Kryptowährungstrends der Tokenisierung. Durch die Platzierung traditioneller Investitionen wie Anleihen, Fonds und Kredite auf der Blockchain ermöglicht diese Innovation einen nahtlosen Zugang und die Generierung von Erträgen durch Token. Ein Beispiel hierfür ist der „synthetische Dollar“ USDE-Token von Ethena Labs, der in der ersten Jahreshälfte Einlagen in Höhe von über 3 Milliarden US-Dollar einbrachte und seinen Inhabern Carry-Trade-Vorteile bot.

Robert Leshner, der CEO von Superstate, erklärte gegenüber CoinDesk, dass es zwar Ähnlichkeiten zwischen den Angeboten von Superstate und Ethena gibt, ihre Produktstrukturen jedoch erhebliche Unterschiede aufweisen.

Der Token von Ethena erwirtschaftet Einnahmen aus Finanzierungsraten für ewige Futures und verteilt diese an diejenigen, die den Token besitzen oder verpfänden. Andererseits bietet Superstate Futures mit bestimmten Ablaufdaten an und liefert so konsistentere Renditen, die an alle Token-Inhaber verteilt werden. USCC richtet sich an akkreditierte Anleger und befolgt die US-amerikanischen Wertpapiervorschriften. Die operative Struktur von USCC ist als Delaware Trust eingerichtet, eine von Superstate getrennte insolvente Einheit.

„[USCC] ist ein stark reguliertes Produkt mit geringeren Risiken, aber geringeren Renditen“, bemerkte Leshner.

Superstate arbeitet mit erstklassigen Brokerfirmen zusammen, um im Namen des Fonds Termingeschäfte durchzuführen. In der Zwischenzeit fungiert Anchorage Digital als unsere Depotbank für die Verwahrung der Spot-Vermögenswerte.

Ein Vermögensverwalter hat kürzlich ein neues Angebot eingeführt, nachdem sein erster tokenisierter Fonds mit Schwerpunkt auf kurzfristigen US-Schatzwechseln erfolgreich aufgelegt wurde. Daten von rwa.xyz zeigen, dass dieser Vorläuferfonds seit seinem Debüt Anfang des Jahres ein Vermögen von rund 80 Millionen US-Dollar angehäuft hat.