Bitcoin-Mining ist so zurück (außer dass es jetzt KI ist)

Die Aktienkurse der vier größten börsennotierten Bitcoin-Miner, gemessen an ihrer gesamten Rechenleistung im Bitcoin-Netzwerk, sind aufgrund des Preisanstiegs von Bitcoin um zweistellige Prozentpunkte gestiegen.

Unter den fünf Unternehmen erlebte Iris Energy Ltd (IREN) als einziges einen Rückschlag und verlor 15 % seines Wertes. Dieser Rückgang kam, nachdem Culper Research letzte Woche einen Bericht veröffentlicht hatte, in dem ihre Short-Position bei IREN offengelegt wurde. Die pessimistische Haltung von Culper beruht auf ihrer Einschätzung, dass der Standort von Iris Energy in Childress, Texas, ihrer Einschätzung nach kein idealer Standort für künstliche Intelligenz (KI) oder Hochleistungsrechnen (HPC) ist.

Bitcoin-Mining scheint zwar nicht mit KI und High Performance Computing (HPC) verbunden zu sein, aber die Mining-Industrie hat diese Technologien als profitable Diversifizierung übernommen. Dies wird durch den jüngsten 200-Megawatt-(MW)-KI-Vertrag von Core Scientific (CORZ) mit CoreWeave veranschaulicht, der den Aktienkurs von CORZ deutlich um etwa 40 % steigerte.

Als Krypto-Investor kann ich mir vorstellen, zu sagen: „Wenn der Preis von Bitcoin weiter steigt, sind Irens Websites möglicherweise nicht mehr ungeeignet, Einnahmen durch Bitcoin-Mining zu generieren. In einem solchen Szenario könnte das Unternehmen seine Ressourcen möglicherweise wieder in Richtung Bitcoin-Mining umleiten.“

Um es klarzustellen: Wenn jemand sagt: „Der Bitcoin-Mining war letztes Jahr so ​​gut“, meint er eigentlich die Wiederbelebung des Bitcoin-Mining-Aktiensektors. Die gesamte Hash-Rate des Bitcoin-Netzwerks ist in den letzten fünf Tagen nur leicht gestiegen, von 663,618 Exahashes pro Sekunde (Eh/s) auf 668,659 Eh/s, was weniger als der erwartete Anstieg von 7 % ist. Beachten Sie, dass es keinen definitiven Hash-Rate-Datenpunkt gibt. Diese Verzögerung der Reaktion der Hash-Rate auf das Bitcoin-Preiswachstum kommt börsennotierten Bergbauunternehmen zugute.

Wenn Sie tiefer in die Bitcoin-Mining-Erzählung eintauchen und untersuchen, was Bergbauunternehmen in Interviews oder öffentlichen Aufzeichnungen äußern, werden Sie feststellen, dass sie sich zwar weiterhin dem Bitcoin-Mining verschrieben haben, jedoch häufig verschiedene Themen diskutieren, die nichts miteinander zu tun haben oder nur lose miteinander verbunden sind.

KI oder Hochleistungsrechnen

Hier ist eine spritzige Schlagzeile: Private-Equity-Giganten umkreisen Bitcoin-Miner auf AI Allure

Und noch etwas: Core Scientific wurde von „Neutral“ auf „Kauf“ umgestellt, um die HPC-Erweiterung widerzuspiegeln: B. Riley

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass immer mehr Investoren Interesse am Bitcoin-Mining-Sektor zeigen und damit in die Fußstapfen des jüngsten Deals von Core Scientific treten. Das Engagement von JPMorgan ist eine weitere bemerkenswerte Ergänzung zu diesem Trend.

Letzte Woche habe ich über den erheblichen Energieverbrauch von KI und Bitcoin gesprochen. Überraschenderweise scheint es, dass Bitcoin-Mining-Operationen problemlos an die neuesten technologischen Fortschritte wie KI oder High Performance Computing (HPC) angepasst werden können, ohne dass es zu großen Kontroversen kommt.

Aufgrund des steigenden Bedarfs an Rechenzentren, die KI-Maschinen betreiben können, erkennen PE-Unternehmen nun den Wert von Bitcoin-Minern. (Will Canny und Aoyon Ashraf, CoinDesk)

Den Erkenntnissen von JPMorgan zufolge scheint IREN – das Unternehmen, von dem Culper zuvor annahm, dass es nicht auf die KI-Integration vorbereitet sei – in einer vorteilhaften Position zu sein, wenn es darum geht, den Trend zur Ressourcenverlagerung voll auszunutzen.

Als Analyst bin ich auf Will Foxley gestoßen, den Mitbegründer von Blockspace Media und Moderator von The Mining Pod, der seine Zweifel an der Machbarkeit der Umwandlung von Bitcoin-Mining-Einrichtungen in Plattformen für die Datenverarbeitung mit künstlicher Intelligenz (KI) geäußert hat.

„Foxley äußerte gegenüber CoinDesk, dass viele Bitcoin-Miner lediglich über die Möglichkeit der Implementierung von KI diskutieren, ihnen aber in Wahrheit die Fähigkeit dazu fehlt.“

Financial Engineering-as-a-Service

Ich habe zuvor dargelegt, dass der Börsengang eines Unternehmens aus mehreren Gründen keine kluge Entscheidung ist. Ein großes Anliegen ist die Notwendigkeit für Unternehmen, eine kurzfristige Perspektive einzunehmen und sich auf vierteljährliche Gewinnberichte statt auf langfristige Ziele wie kontinuierliches Wachstum oder das Überleben im nächsten Jahrzehnt zu konzentrieren. Diese Verschiebung kann nachteilig sein, da sie von wichtigen strategischen Entscheidungen und Zielen ablenken kann, die für den langfristigen Erfolg des Unternehmens unerlässlich sind. Darüber hinaus wird es durch den Börsengang schwieriger, Kämpfe oder Herausforderungen vor der Öffentlichkeit zu verbergen, was die Verwundbarkeit erhöht, wenn ein Unternehmen in Schwierigkeiten gerät.

Im Jahr 2022 standen Bergbauunternehmen vor zahlreichen Herausforderungen, wobei der Insolvenzantrag von Core Scientific (CORZ) einer der bemerkenswertesten Rückschläge war. Die bevorstehende Halbierung von Bitcoin im April 2024 gefährdet die Einnahmeaussichten der Bergleute zusätzlich, da ihre Belohnungen pro Block reduziert werden. Diese Situation brachte viele Bergbauunternehmen in eine prekäre Lage und machte es für Konkurrenten wie Riot Platforms (RIOT) einfacher, Unternehmen in Schwierigkeiten zu identifizieren.

Als erfahrener Investor mit großem Interesse an Technologie und Finanzen habe ich eine ganze Reihe von Unternehmen gesehen, die darum kämpften, in ihren jeweiligen Branchen zu wachsen und wettbewerbsfähig zu bleiben. Eine Strategie, die meine Aufmerksamkeit erregt hat, ist das Streben nach strategischen Akquisitionen, insbesondere wenn es darum geht, dass Technologieunternehmen etablierte Akteure in anderen Sektoren im Auge behalten.

„Foxley glaubt, dass einige Bitcoin-Unternehmen über lukrative Energieverträge verfügen. Für einen großen Rechenzentrumsbetreiber wie Coreweave könnte der Kauf eines Bitcoin-Mining-Standorts und dessen Umwandlung in ein KI-Rechenzentrum trotz der hohen Kosten eine lohnende Investition sein. Es wird erwartet, dass die langfristigen Vorteile des Stromvertrags die Kosten überwiegen, wenn man die Prämie als börsennotiertes KI-Unternehmen und die Einnahmen berücksichtigt, die ausschließlich aus der Tätigkeit als KI-Unternehmen erzielt werden.“

Coreweave kann sicherlich nicht das einzige KI-Unternehmen sein, das so denkt.

Andere Münzen abbauen

Vor dem Übergang von Ethereum vom Proof-of-Work zum Proof-of-Stake konzentrierten sich Bergbauunternehmen auf die Gewinnung von Ether. Seitdem es jedoch zu dieser Verschiebung kam, schürfen diese Firmen stattdessen ausschließlich Bitcoin.

Die meisten Menschen glaubten, dass Marathon (MARA) sich nur bis September 2023 mit dem Mining von Bitcoin oder anderen bekannten Kryptowährungen beschäftigt hatte, als das Unternehmen unerwartet seine Beteiligung an Kaspa offenlegte. Diese relativ unbekannte Kryptowährung ist im Wesentlichen zufällig und abbaubar, was sie zu einer faszinierenden, aber unkonventionellen Wahl für Marathon macht. Das Unternehmen verfügte über die notwendigen Ressourcen – Raum und Strom –, um diese Chance zu nutzen, und angesichts seiner Rentabilität schien es für sie logisch, sie zu verfolgen. Denn gewinnbringende Unternehmungen sind im Allgemeinen von Vorteil.

„Durch den Prozess der Gewinnung von Kaspa generiert Marathon eine Einnahmequelle, die sich von Bitcoin unterscheidet und mit unseren wesentlichen Fähigkeiten bei der Verwaltung digitaler Asset-Berechnungen verknüpft ist“, erklärte Adam Swick, Chief Growth Officer von Marathon.

Meiner Meinung nach ist der Abbau von Kaspa und möglicherweise anderen Münzen noch kein Anzeichen für einen bedeutenden Branchenwandel, da ich es für unwahrscheinlich halte, dass eine andere Proof-of-Work-Kryptowährung erhebliche Popularität erlangen wird.

Die Aktion von Marathon unterstreicht ein wichtigeres Problem: Bitcoin-Miner kämpfen mit Einnahmen und Rentabilität, was sie dazu veranlasst, zum Ausgleich nach Alternativen zu suchen, die über den bloßen Bitcoin-Mining hinausgehen.

Als erfahrener Autor und Redakteur mit umfangreicher Erfahrung in der Kryptowährungsbranche möchte ich betonen, dass die in diesem Artikel geteilten Perspektiven meine eigenen sind und nicht unbedingt mit denen von CoinDesk oder seinen verbundenen Unternehmen übereinstimmen. Meine Reise in die Welt der digitalen Assets war sowohl aufregend als auch aufschlussreich und ich freue mich darauf, dieses dynamische Feld weiterhin zu erkunden und daraus zu lernen. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass die individuellen Standpunkte innerhalb der Branche sehr unterschiedlich sein können, sodass Aufgeschlossenheit und ein respektvoller Dialog wesentliche Bestandteile eines sinnvollen Diskurses über Kryptowährungen und ihre potenziellen Auswirkungen auf unsere Weltwirtschaft sind.