Grayscale Ethereum ETF erhebt saftige Gebühren von 2,5 %, ein weiterer Fehler?

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Als erfahrener Krypto-Investor mit mehrjähriger Erfahrung habe ich einiges an Marktschwankungen und Produkteinführungen miterlebt. Die jüngste Ankündigung der Gebührenstrukturen für Ethereum-ETFs verschiedener Emittenten hat mein Interesse geweckt, insbesondere die Entscheidung von Grayscale, mit einer Gebühr von 2,5 % für seinen Grayscale Ethereum Trust (ETHE) fast zehnmal mehr als seine Konkurrenten zu verlangen.

Am Mittwoch haben viele Ethereum-Spot-ETF-Anbieter ihre Gebührenstrukturen offengelegt, um sich auf die Markteinführung nächste Woche am 23. Juli vorzubereiten. Die Mehrheit dieser Emittenten hat Gebühren unter 0,25 % festgelegt. Allerdings zeichnet sich der Ethereum ETF von Grayscale durch deutlich höhere Gebühren aus, die mit 2,5 % etwa das Zehnfache der Konkurrenz verlangen.

Grayscale Ethereum ETF – ein Fehler?

Der Ansatz von Grayscale mit seinem Ethereum Trust (ETHE) erinnert an den vorherigen Schritt mit dem Bitcoin Trust. Sie planen, ETHE in einen Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) umzuwandeln, der Ethereum direkt hält, anstatt eine Treuhandstruktur zu verwenden. Es scheint jedoch, dass Grayscale die Lehren aus den erheblichen Abhebungen von 18,7 Milliarden US-Dollar bei ihrem Spot-Bitcoin-ETF möglicherweise nicht vollständig erfasst hat.

Da der Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ein Vermögen von über 10 Milliarden US-Dollar verwaltet, besteht ein großes Potenzial für die Verlagerung von mindestens 5 Milliarden US-Dollar auf konkurrierende Plattformen mit attraktiveren Gebühren, was den Trend widerspiegelt, der beim Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) zu beobachten ist.

Wird Grayscale den $GBTC-Gebührenfehler mit $ETHE wiederholen?

Wenn ja, rechnen Sie mit Abflüssen von 50–60 % von knapp über 10 Milliarden US-Dollar verwaltetem Vermögen

– HODL15Capital (@HODL15Capital) 17. Juli 2024

Zu diesem jüngsten Update kommentierte Eric Balchusas von Bloomberg ETF Strategist: „Grayscale bleibt von der Senkung der Gebühren der Wettbewerber unberührt. Dies bedeutet einen erheblichen Vorteil für Grayscale, der möglicherweise Kontroversen auslöst und einige Anleger dazu veranlassen könnte, ihre Gelder abzuziehen. Meine Prognose ist, dass die kleinere konkurrierende ETFs werden extrem niedrige Verwaltungsgebühren haben, möglicherweise etwa 15 Basispunkte.“

Nate Geraci, Präsident von ETH Store, äußerte sich besorgt über den möglichen wiederholten Fehler von Grayscale. Er warf Grayscale vor, dass sie unmittelbaren Gewinnen Vorrang vor einer strategischen, langfristigen Perspektive gebe.

Übrigens denke ich, das ist ein *großer* Fehler von Grayscale…

Wenn Sie *2,5 %* auf ETHE verlangen, müssen Sie den Markt mit Mini-Trust unterbieten.

Enttäuschend.

Der gesamte Preisansatz sowohl für Bitcoin- als auch für Ethereum-Spot-ETFs scheint darauf ausgerichtet zu sein, sofortige Gewinne zu erwirtschaften, anstatt eine langfristige Perspektive einzunehmen.

– Nate Geraci (@NateGeraci), 17. Juli 2024

Wird die Mini-ETH-Einreichung eine Entschädigung leisten?

Am Dienstag, den 17. Juli, reichte Grayscale einen Antrag für seinen Ethereum Mini Trust ein, wobei die Gebühren auf 0,25 % festgelegt wurden – genau wie bei Branchenkollegen. Dennoch ist diese Gebühr laut Balchunas nicht wettbewerbsfähig genug, um Giganten wie BlackRock herauszufordern, das bald einen Ethereum-ETF auf den Markt bringt. In einer Nachricht auf Plattform X erörtert Balchunas, warum Anleger Grayscale einer bekannten Marke wie BlackRock vorziehen könnten.

Als Krypto-Investor denke ich darüber nach, in einen neuen Kryptowährungsfonds mit relativ niedrigen Gebühren zu investieren. Allerdings bin ich nicht ganz davon überzeugt, dass diese Gebühren niedrig genug sind, um nennenswerte organische Zuflüsse anzuziehen, da viele andere Fonds ähnliche Gebühren erheben und der bekannte Markenname BlackRock die gleiche Gebührenstruktur aufweist. Darüber hinaus frage ich mich, ob diese neu gegründeten Fonds über ausreichend Stärke verfügen, um potenzielle Abflüsse ähnlich den volatilen Marktbewegungen von Bitcoin auszugleichen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Gebühr von 2,5 % möglicherweise nicht ausreicht, um in diesem Wettbewerbsumfeld einen signifikanten Unterschied zu machen.

– Eric Balchunas (@EricBalchunas), 17. Juli 2024

Der Ethereum-Preis ist bei der 3.500-Dollar-Marke auf Widerstand gestoßen und erlebt nun einige Gewinnmitnahmen. Es gibt Spekulationen, dass die bevorstehende Entscheidung der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC nächste Woche zu Verkäufen führen könnte, bevor erneutes Kaufinteresse einsetzt.

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2024-07-18 06:24