Top Crypto VC sagt, dass der ehemalige General Partner einen nicht genannten Nebenvertrag mit dem Portfoliounternehmen abgeschlossen hat

Basierend auf Informationen aus drei zuverlässigen Quellen und internen Eclipse-Dokumenten, die von CoinDesk untersucht wurden, hat Neel Somani, der frühere CEO von Eclipse Labs, Pant im September 2022 heimlich 5 % eines kommenden Eclipse-Kryptowährungs-Tokens zugewiesen. Diese Zuteilung erfolgte, kurz nachdem Pant Polychain Capital beauftragt hatte um die Pre-Seed-Investitionsrunde von Eclipse in Höhe von 6 Millionen US-Dollar zu verwalten.

Als Analyst würde ich es wie folgt umformulieren: Die Allokation wurde schließlich auf 1,33 % festgelegt, was einem Wert von 13,3 Millionen US-Dollar entspricht, basierend auf der letzten vollständig verwässerten Bewertung des Tokens während der privaten Investitionsrunde von Eclipse Labs. Meiner Quelle zufolge hat diese Finanzierungsrunde dazu geführt, dass der Token einen FDV von einer Milliarde Dollar hat.

Polychain wurde von Olaf Carlson-Wee, einem frühen Mitarbeiter der renommierten Kryptowährungsbörse Coinbase, gegründet und hat sich zu einer der bekanntesten Krypto-Investmentfirmen entwickelt, die ein Vermögen von über 11 Milliarden US-Dollar verwaltet. Im Zeitraum von 2017 bis 2023 fungierte Pant als General Partner bei Polychain und war dafür verantwortlich, das Risikokapital des Unternehmens in aufstrebende Kryptounternehmen zu lenken.

Seitdem hat Pant im Kryptowährungssektor bedeutende Spuren hinterlassen und ist nun Mitbegründer von Ritual, einem Blockchain-KI-Unternehmen, das Teil des Investitionsportfolios von Polychain ist.

Experte: Bei Eclipse Labs entwickeln wir eine Blockchain, die die fortschrittlichen Technologien der Netzwerke Solana und Ethereum kombiniert. Nach unserer erfolgreichen Pre-Seed-Finanzierungsrunde im August 2022 wurde Polychain Capital Investor und schloss sich uns später im März 2024 für unsere Serie-A-Finanzierung in Höhe von 50 Millionen US-Dollar an.

Als Forscher, der sich mit den frühen Phasen der Finanzierung von Eclipse befasste, entdeckte ich, dass Pant eine entscheidende Rolle bei der Sicherung unserer Pre-Seed-Investition spielte. Zu dieser Zeit kam eine interessante Entdeckung von CoinDesk: Pant erhielt ungefähr die gleiche Anzahl an Eclipse-Krypto-Tokens wie Polychain Capital selbst. Bemerkenswerterweise wurden meinen Quellen bei Eclipse zufolge die meisten Führungskräfte, Berater und bedeutenden Investoren nicht in diese Vereinbarung eingeweiht.

Laut Pant war der Deal, an dem er bezüglich Eclipse-Tokens beteiligt war, gültig, da er erst im September 2022 abgeschlossen wurde – einen Monat nachdem Polychain seine Investition getätigt hatte. Als Beweis legte er CoinDesk rechtliche Dokumente vor, aus denen hervorgeht, dass sein „beratender“ Anteil an Eclipse-Tokens im Jahr 2024 auf 1,33 % angepasst wurde. Er schwieg jedoch zu den Einzelheiten seines ursprünglichen Anteils oder dem Grund für die Änderung.

Im Jahr 2023, nachdem Pant Polychain bereits verlassen hatte, wurde uns bekannt, dass er eine finanzielle Beteiligung an Eclipse hielt. Gemäß unseren Richtlinien zur Minderung potenzieller Interessenkonflikte und zum Schutz sowohl des Unternehmens als auch seiner Investoren war er verpflichtet, uns diesen Deal vor seinem Ausscheiden offenzulegen.

„Polychain wusste vor seinem Ausscheiden aus unserem Unternehmen nichts über die finanzielle Verbindung von Niraj Pant zu Eclipse. Unsere Organisation hat strenge Richtlinien für Mitarbeiter in Beratungspositionen. Als wir nach dem Ausscheiden von Herrn Pants Verstoß erfuhren, leiteten wir eine Untersuchung der Angelegenheit ein.“ .“

Als Forscher, der sich mit den Feinheiten der Krypto-Venture-Capital-Szene (VC) beschäftigt, finde ich, dass die Enthüllung von Polychain gegenüber CoinDesk einen außergewöhnlichen Blick hinter die Kulissen dieser eng verbundenen Community und der von ihr unterstützten Start-ups bietet. Im geheimnisvollen Bereich der VC-Firmen werden Personalangelegenheiten und Vertragsdetails selten öffentlich bekannt gegeben, und Polychain bildet da keine Ausnahme. Sie schwiegen über den Verstoß gegen die Richtlinien von Partner Pant, bis ich ihn für diesen Artikel zur Sprache brachte.

Eine düstere Zeitleiste

Als Forscher, der sich mit den Feinheiten von Unternehmensskandalen beschäftigte, entdeckte ich eine überraschende Entwicklung: Der frühere CEO von Eclipse, Somani, wurde im Mai erneut kontrovers diskutiert, weil ihm sexuelles Fehlverhalten vorgeworfen wurde. Er antwortete, indem er diese Vorwürfe zurückwies und sich entschied, zu diesem speziellen Bericht keinen Kommentar abzugeben.

Als Krypto-Investor habe ich aus zuverlässigen Quellen, die lieber anonym bleiben und mit CoinDesk gesprochen haben, gehört, dass Somani Pant vor dem offiziellen Abschluss des Pre-Seed-Deals für Eclipse bereits eine Beratungsbeteiligung von 5 % versprochen hatte Token des Projekts.

Als Krypto-Investor, der die neuesten Nachrichten von CoinDesk verfolgte, stieß ich auf eine interessante Information bezüglich der Verteilung der Anteile an Eclipse. Basierend auf den von ihnen überprüften Dokumenten scheint es, dass mein Anteil an Eclipse größer war als der aller anderen Investoren, mit Ausnahme von Polychain, das einen Anteil von 5 % hielt. Meine Investition überstieg die Zuweisungen an alle Berater, Investoren und jeden Mitarbeiter, mit Ausnahme der aktuellen und ehemaligen CEOs.

Zwei mit der Situation vertraute Quellen enthüllten, dass Somani seinen Vertrauten mitteilte, dass das beträchtliche Geschenk Pant dazu motivieren sollte, die finanzielle Unterstützung von Polychain zu erhalten und die Zustimmung des geschätzten VC zu sichern.

Den Aussagen der Vertreter von Polychain zufolge wurden die Einzelheiten der Vereinbarung damals vor dem Risikokapitalunternehmen und seinen Investoren geheim gehalten.

Token, kein Eigenkapital

Diese Episode bietet einen Einblick in die besonderen Fundraising-Praktiken in der Kryptoindustrie, wo digitale Token häufig zusammen mit oder anstelle von Eigenkapital vergeben werden. Blockchain-Anwendungen, digitale Vermögenswerte und dezentrale Zeitschriften werden als transparentere Optionen als herkömmliche Finanzen angepriesen, doch die Eigentumsverhältnisse mehrerer prominenter Projekte und Kryptowährungen bleiben rätselhaft.

Ich betrachte Eclipse Labs als ein Blockchain-Projekt, das eine Layer-2-Lösung auf Ethereum aufbaut und Benutzern schnellere und kostengünstigere Transaktionen ermöglicht. Der Reiz dieses Netzwerks beruht auf der Übernahme der wesentlichen Funktionen von Solana zur Stärkung seiner technischen Grundlage – ein Schritt, der in den Blockchain-Communitys von Ethereum und Solana großes Interesse geweckt hat.

Während der Crowdfunding-Kampagne von Eclipse war die Verteilung von Tokens von großer Bedeutung, da den meisten Investoren kein Eigenkapital am Projekt gewährt wurde. Stattdessen erhielten sie lediglich ein zukünftiges Versprechen für einen Anteil des noch zu erstellenden Tokens von Eclipse – einer unangekündigten Kryptowährung.

Die Praxis, dass Krypto-Investoren Bargeld gegen Token anstelle traditioneller Aktien eintauschen, ist weit verbreitet. Unternehmen halten solche Geschäfte oft vor der Öffentlichkeit verborgen, um den Aufsichtsbehörden keine potenziellen Beweise zu liefern, die sie zur Kennzeichnung von Kryptowährungen als Anlagepapiere nutzen könnten.

Ein Vertreter von Eclipse Labs teilte CoinDesk mit, dass sie ihre Anteile an Investorenbeteiligungen nicht öffentlich zugänglich machen.

Basierend auf den von CoinDesk untersuchten internen Verteilungsaufzeichnungen ist etwa die Hälfte der kommenden Eclipse-Token für die Zuteilung an die Mitarbeiter, Investoren und Berater des Unternehmens reserviert.

Laut Pant war sein Beratervertrag mit Eclipse transparent und gültig. Um diese Behauptung zu untermauern, stellte er CoinDesk authentische Rechtsunterlagen zur Verfügung, aus denen hervorgeht, dass er einen Anteil von 1,33 % am Eclipse-Token besitzen wird.

Die revidierte Summe, die Pant bekannt gab und die niedriger ist als seine frühere, nicht genannte Summe, bleibt hinter der Zusage von 5 % zurück, die er ursprünglich erhalten hatte, wie aus mit der Situation vertrauten Dokumenten und Quellen hervorgeht. Es übersteigt jedoch die Beträge, die die meisten anderen Eclipse-Berater und fast alle Investoren und Mitarbeiter erhalten.

Als Analyst bin ich auf eine Beratungsvereinbarung zwischen Neel Somani, der Eclipse Labs vertritt, und Niranjan (Niraj) Pant im Namen von „The Psychological Operations Co.“ gestoßen, die auf den 29. April 2024 datiert war nach Pants Abschied von Polychain ausgeführt.

Gemäß der Vereinbarung erhält die Psychological Operations Company in regelmäßigen Abständen die Token von Eclipse. Im Gegenzug nehmen sie gemäß den Anforderungen von Eclipse an geplanten Telefonkonferenzen teil. Der Vertrag selbst enthält keine Angaben zu Polychain oder seiner frühen Investition in Eclipse.

Laut dem Dokument von Pant, das CoinDesk übergeben wurde, wird dies als „Änderung“ einer früheren Beratungsvereinbarung beschrieben, die am 8. September 2022 unterzeichnet wurde. Diese Änderung erfolgte während des Abschlusses der Pre-Seed-Finanzierungsrunde von Eclipse Ende Oktober und während er still war fungiert als Komplementärin bei Polychain.

Pant lehnte es ab, diese ursprüngliche Vereinbarung mitzuteilen.

Richtlinien von Polychain

Wenn Pant begonnen hätte, Eclipse zu beraten, bevor er seine Rolle als Berater in der Pre-Seed-Finanzierungsphase beendet hätte, während er noch bei Polychain angestellt war, wäre er möglicherweise verpflichtet gewesen, dies gemäß den ethischen Richtlinien von Eclipse offenzulegen, wie in der ausführlichen SEC-Einreichung dargelegt.

In ihrer SEC-Einreichung gibt Polychain an, dass ihre Mitarbeiter zur Vermeidung potenzieller Interessenkonflikte verpflichtet sind, im Voraus eine Genehmigung für bestimmte persönliche Transaktionen einzuholen, die für Aufsehen sorgen könnten, und dass sie zu Beginn und bei jeder Transaktion den Inhalt aller ihrer persönlichen Konten melden müssen Ende eines jeden Jahres sowie alle drei Monate.

Als Krypto-Investor finde ich das aktuelle Szenario ziemlich faszinierend. Pant arbeitete zuvor nicht nur für Polychain Capital, sondern ist auch der Mastermind hinter Ritual, einer ihrer vielversprechendsten Investitionen.

Nachdem ich letztes Jahr Polychain verlassen und Ritual gegründet hatte, erlangte ich schnell Anerkennung als führende Stimme im Blockchain-Sektor, wenn es um die faszinierende Schnittstelle zwischen Kryptowährungen und künstlicher Intelligenz ging. Die Mission von Ritual besteht darin, das Training von KI-Modellen durch den Einsatz der Blockchain-Technologie zu demokratisieren, was es zu einem der vielversprechenden Projekte macht, das diese beiden Bereiche verbindet. Im November 2021 haben wir erfolgreich eine Finanzierung in Höhe von 25 Millionen US-Dollar gesichert, wobei Polychain zu unseren geschätzten Investoren zählt.

Polychain hat beschlossen, nicht offenzulegen, ob sich ihre Partnerschaft mit Ritual aufgrund des gemeldeten Richtlinienverstoßes von Pant geändert hat oder ob sie von dem Verstoß Kenntnis erlangt haben, bevor sie in Ritual investiert haben.

Als Forscher, der die Situation zwischen Polychain und Eclipse untersucht, habe ich herausgefunden, dass die Investition von Polychain in Eclipse trotz der Vorwürfe von Richtlinienverstößen potenziell erhebliche Renditen bringen könnte. Tatsächlich hat ihre Beteiligung an Eclipse nach meinen Informationen aus einer zuverlässigen Quelle innerhalb des Fonds seit ihrer Erstinvestition im Jahr 2022 einen bemerkenswerten Wertzuwachs um das Zehnfache erlebt.