Spot-Bitcoin-ETFs verändern die Handelsmuster, die Volatilität nimmt deutlich ab

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Als Forscher mit mehrjähriger Erfahrung auf dem Kryptowährungsmarkt beobachte ich eine deutliche Veränderung in den Handelsmustern von Bitcoin, die eine neue Ära in seiner Entwicklung einläuten könnte. Die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs Anfang 2024 scheint diese Veränderungen voranzutreiben und die führende Kryptowährung stärker an die traditionellen Finanzmärkte anzupassen.

Der Bitcoin-Markt erlebt einen großen Wandel in der Handelsdynamik. Jüngste Statistiken deuten auf eine erhebliche Veränderung in der Art und Weise hin, wie Bitcoin gehandelt wird, was eine neue Phase in seiner Entwicklung bedeuten könnte. Diese Änderung scheint dazu zu führen, dass der Bitcoin-Handel stärker an den herkömmlichen Finanzmärkten ausgerichtet wird, was sich auf die Handelszeiten, die Volatilität und die allgemeinen Markttrends auswirkt.

Als wichtiger Katalysator für diese Entwicklungen hat sich das Aufkommen von Bitcoin-Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) ab Anfang 2024 erwiesen. Nach ihrer Zulassung durch die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) erfuhren diese ETFs eine steigende Nachfrage bei den Anlegern.

Erkennen Sie die Verschiebung der Marktdynamik bei Bitcoin-ETFs

Als Forscher, der die Markttrends für Kryptowährungen untersucht, habe ich an Wochenenden einen bemerkenswerten Rückgang der Bitcoin-Handelsaktivitäten festgestellt. Nach Angaben des Forschungsunternehmens Kaiko ist der Anteil der samstags und sonntags gehandelten Bitcoins in diesem Jahr deutlich zurückgegangen und beträgt nur noch etwa 15 %. Dies ist ein erheblicher Rückgang gegenüber dem Höchststand von 28 % des Wochenendhandelsvolumens im Jahr 2019. Dieser seit einiger Zeit anhaltende Abwärtstrend hat mit der Einführung von Bitcoin-ETFs an Dynamik gewonnen.

Als Forscher, der den Einfluss von Exchange Traded Funds (ETFs) auf Kryptowährungsmärkte untersucht, habe ich eine interessante Verschiebung der Handelsmuster an Wochentagen festgestellt. Der Prozentsatz der zwischen 15:00 und 17:00 Uhr gehandelten Bitcoins. und 16:00 Uhr, dem Benchmark-Fixing-Fenster für ETFs, ist deutlich gestiegen. Im vierten Quartal 2023 lag dieser Wert bei 4,5 %. Mittlerweile ist sie jedoch auf aktuell 6,7 % gestiegen. Darüber hinaus hat der Zusammenbruch mehrerer kryptofreundlicher Banken im März 2023 die Fähigkeit der Market Maker eingeschränkt, rund um die Uhr verfügbare Zahlungsnetzwerke für sofortige Kryptowährungstransaktionen zu nutzen. Infolgedessen ist das Handelsvolumen am Wochenende spürbar zurückgegangen.

Es ist interessant festzustellen, dass die Akzeptanz von Kryptowährungen wie Bitcoin in institutionellen Portfolios über ETFs (Exchange Traded Funds) zu einem spürbaren Rückgang der Preisschwankungen geführt hat. Als Bitcoin beispielsweise im März 2024 seinen Rekordpreis von 73.798 US-Dollar erreichte, lag die Volatilität bei nur 40 %. Im Vergleich dazu stieg die Volatilität während ihres vorherigen Allzeithochs im November 2021 auf unglaubliche 106 %. Dieser deutliche Rückgang der Volatilität – die seit Anfang 2023 unter 50 % liegt – wird als Beweis dafür gewertet, dass sich Bitcoin zu einem stabileren Anlagewert entwickelt.

Aktuelle Marktentwicklung und ETF-Flows

Trotz der jüngsten Änderungen im Handelsverhalten und der geringeren Marktschwankungen verzeichnet Bitcoin insgesamt eine robuste Entwicklung. Derzeit liegt der Preis bei rund 61.000 US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 45 % seit Jahresbeginn entspricht. Dennoch ist Bitcoin in letzter Zeit auf einige Hürden gestoßen und fiel aufgrund der schleppenden Handelsaktivität der in den USA gehandelten Bitcoin-ETFs unter die 60.000-Dollar-Schwelle.

Als Krypto-Investor habe ich trotz der Preisschwankungen von Bitcoin eine interessante Wendung der Ereignisse beobachtet. Überraschenderweise verzeichneten Bitcoin-ETFs in den letzten vier Tagen in Folge ein bemerkenswertes Wachstum. Dieser Anstieg ist vor allem auf den IBIT ETF von BlackRock zurückzuführen, der erhebliche Beiträge geleistet hat. Den Daten von Farside Investors zufolge verzeichnete der gesamte US-Spot-Bitcoin-ETF-Sektor einen Zufluss von etwa 73 Millionen US-Dollar. Allein der IBIT ETF von BlackRock erhielt eine bedeutende Investition von rund 82,4 Millionen US-Dollar.

Die erheblichen Zuflüsse von BlackRock in Bitcoin stehen im Gegensatz zu Abflüssen aus anderen großen Bitcoin-ETFs, wie z. B. GBTC von Grayscale und FBTC von Fidelity, die Abflüsse in Höhe von 27,2 Millionen US-Dollar bzw. 25 Millionen US-Dollar meldeten. Diese Abflüsse wurden jedoch durch die erhebliche Investition von BlackRock und zusätzliche Beiträge der ARKB von Ark 21Shares ausgeglichen, die einen Zufluss von 42,8 Millionen US-Dollar verzeichnete.

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2024-06-29 20:00