Krypto für Berater: Die Entwicklung von Krypto und TradFi

Letzte Woche gab es in den Vereinigten Staaten bedeutende regulatorische Fortschritte. Das Repräsentantenhaus billigte einen neuen Gesetzentwurf zur Kryptowährung, während die Securities and Exchange Commission (SEC) die Genehmigung für einen Schritt nach vorn bei der Notierung eines Spot-Bitcoin-ETF erteilte.

Als Finanzanalyst beschäftige ich mich im heutigen Newsletter mit der faszinierenden Reise von Bitcoin seit seiner Einführung. Ich untersuche seine Entwicklung als digitale Währung und bewerte seine Leistung als wertvolles Anlagevermögen. Darüber hinaus beleuchte ich, wie Bitcoin in den herkömmlichen Finanzsektor integriert wurde.

Bei „Ask an Expert“ diskutiert Kevin Tam von Raymond James die 13F-Einreichungen der Securities and Exchange Commission (SEC) und gibt Einblicke darüber, welche Institutionen Anteile an börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) halten.

Und wie immer gibt es weitere Informationen im Abschnitt Weiterlesen.

– Sarah Morton

Als Finanzanalyst untersuche ich häufig die neuesten Trends und Erkenntnisse im Bereich digitaler Vermögenswerte. Eine Ressource, die ich besonders wertvoll finde, ist der wöchentliche Newsletter von CoinDesk, „Crypto for Advisors“. Diese informative Publikation richtet sich speziell an Finanzberater und bietet klare und prägnante Erläuterungen zu digitalen Vermögenswerten und ihrer Relevanz für unsere Branche. Um auf dem Laufenden zu bleiben und sich anzumelden, klicken Sie einfach jeden Donnerstag hier.

Digitale Vermögenswerte treffen auf Tradition, ironisch – nicht wahr?

Seit fünfzehn Jahren ist der Quellcode von Bitcoin online öffentlich zugänglich. Die ursprüngliche Absicht bestand darin, einen Peer-to-Peer-Wertaustausch zu ermöglichen, ohne dass die Genehmigung eines Vermittlers erforderlich ist. In den letzten anderthalb Jahrzehnten sind zahlreiche weitere verteilte Datenbanknetzwerke entstanden (z. B. Ethereum, Solana). Jede neue Plattform bietet einzigartige Funktionen und potenzielle Anwendungen.

Im Rahmen unserer Untersuchung haben wir mehrere interessante Erkenntnisse aufgedeckt, die trotz der allgemeinen Wahrnehmung digitaler Assets als sich schnell entwickelnder und dynamischer Bereich bemerkenswert konsistent geblieben sind.

Als Krypto-Investor bin ich auf einige interessante statistische Ähnlichkeiten zwischen verschiedenen digitalen Vermögenswerten gestoßen, die über Bitcoin hinausgehen. Diese Ergebnisse legen nahe, dass eine passive Anlagestrategie auch für diese Vermögenswerte wirksam sein könnte. Einfacher ausgedrückt bedeutet dies, dass ein Anleger nicht unbedingt eine aktive Haltung gegenüber dem Vermögenswert einnehmen muss, sondern erwägen kann, ihn als Teil eines diversifizierten Portfolios zu halten.

Der Gesamtwert aller liquiden Mittel beläuft sich auf etwa 197 Billionen US-Dollar. Kryptowährungen mit einer Marktkapitalisierung von rund 2,4 Billionen US-Dollar machen davon etwa 1,2 % aus. Diese Marktgröße ist vergleichbar mit der von Hochzinsanleihen, inflationsgeschützten Wertpapieren oder dem Small-Cap-Sektor der Schwellenländer.

Aus reiner Anlagesicht machen die einzigartigen Eigenschaften von Kryptowährungen und digitalen Vermögenswerten sie zu wertvollen Ergänzungen eines diversifizierten Portfolios. Ihr hohes Wachstumspotenzial, ihre Fähigkeit zur Risikostreuung und ihre bequemen Anlagemöglichkeiten über autorisierte Anlagekanäle machen es für Anleger immer schwieriger, diesen Bereich außer Acht zu lassen. Durch die Allokation eines kleinen Prozentsatzes (1-2 %) ihres Portfolios in diese Vermögenswerte können Anleger eine neutrale Position beibehalten, gleichzeitig von potenziellen Gewinnen profitieren und das Risiko auf nur 1 % minimieren.

Die Ausführung dieser Aufgabe ist jetzt einfacher als zuvor. Im Jahr 2024 kam es zu einem rasanten Anstieg der Einführung globaler Bitcoin- und anderer börsengehandelter Fonds (ETFs) für digitale Vermögenswerte. Die USA verzeichneten rekordverdächtige Zuflüsse für ihre Spot-Bitcoin-ETFs. Hongkong hat grünes Licht für die Notierung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs gegeben, während die London Stock Exchange diesem Beispiel folgt und sich zunächst an professionelle Anleger richtet.

Als Krypto-Investor verspüre ich ein Gefühl der Nostalgie, wenn ich sehe, wie der Bereich digitaler Vermögenswerte mit dem traditionellen Finanzwesen zusammenwächst. Dies ist jedoch ein natürlicher Fortschritt für jede aufstrebende Branche, wenn sie wächst und sich reift. Die Ironie liegt darin, dass eine der sichersten, zugänglichsten und transparentesten Möglichkeiten, sich in dieser neuen Anlageklasse zu engagieren, börsengehandelte Fonds (ETFs) oder börsengehandelte Produkte (ETPs) sind.

– Benjamin Dean, Direktor, Digital Assets Strategy, WisdomTree

Fragen Sie einen Experten

F: Was sagen uns die SEC-13-F-Einreichungen über die Einführung von Bitcoin oder ETFs?

Als Finanzanalyst würde ich es so erklären: Institutionen, die ein Vermögen von über 100 Millionen US-Dollar verwalten, darunter die fünf größten Banken Kanadas – TD Bank, RBC, BMO, CIBC und Scotiabank – haben in ihren 13F-Anmeldungen offengelegt, dass sie Bitcoin-ETF-Anteile halten. Das Gesamtengagement dieses digitalen Vermögenswerts übersteigt 19,9 Millionen US-Dollar.

F: Warum sind diese ETFs wichtig, was bedeutet das?

Als Experte für Wertpapieranalysen kann ich Ihnen sagen, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission Anfang 2024 die Genehmigung für den Handel eines Bitcoin-Spot-ETF an verschiedenen Börsen erteilt hat. Diese Entscheidung führte zu einem Zustrom neuer Teilnehmer und einer deutlich erhöhten Liquidität auf dem Kryptomarkt.

Als Krypto-Investor kann ich jetzt mühelos Wertpapiere kaufen, die mir den gleichen Wert bieten wie der Besitz echter Bitcoins, ohne die digitale Währung persönlich in meiner Brieftasche halten zu müssen. Diesen Komfort teilen institutionelle und private Anleger.

Als Forscher, der Anlageprodukte im Zusammenhang mit Bitcoin untersucht, würde ich es so beschreiben: Wenn Sie in einen Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) investieren, sind Ihre Gelder tatsächlich mit echten Bitcoin-Beständen verknüpft, die bei regulierten Institutionen sicher verwahrt werden. Dieser Aufbau erspart einzelnen Anlegern die Mühe, eine zuverlässige Depotbank zu finden und die Selbstverwahrung zu verwalten, und schützt sie möglicherweise vor potenziellen Risiken wie Hacking oder Verlust aufgrund unzureichender Sicherheitsmaßnahmen seitens der Depotbanken.

F: Der Besitz von Bitcoin ist riskant. Warum integriert die Bank dies?

Institutionelle Anleger betrachten Bitcoin zunehmend als sinnvolle Anlageoption und erwerben es als Mittel zur Erweiterung ihrer Portfolios und zur Erzielung von Gewinnen, die sie vor Marktinstabilität schützen, unter der Aufsicht der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.

– Kevin Tam, Digital Asset Research Specialist und Senior Branch Compliance Supervisor, Raymond James Ltd.

Weiter lesen

Hinweis: Die in dieser Spalte geäußerten Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von CoinDesk, Inc. oder seinen Eigentümern und verbundenen Unternehmen wider.