Spot Ethereum ETF: Die fünf wichtigsten Gründe, warum die SEC ein regulatorisches Nicken angeboten hat

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Als Forscher mit umfangreicher Erfahrung in der Kryptobranche freue ich mich sehr, dass die SEC acht Spot Ethereum ETFs genehmigt hat. Die Entscheidung stellt einen bedeutenden Fortschritt für die Entwicklung von Krypto-Investmentprodukten dar und zeigt einen durchdachten Ansatz in Bezug auf Regulierung und Marktdynamik.

Als Forscher, der die Entwicklung von Anlageprodukten für Kryptowährungen untersucht, freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) acht Spot Ethereum Exchange-Traded Funds (ETFs) genehmigt hat. Dies ist ein bedeutender Meilenstein im Kryptoraum. Lassen Sie mich die fünf wichtigsten Gründe nennen, warum die SEC diese Entscheidung getroffen hat:

1. Korrelation zwischen Ethereum-Spot- und Futures-Markt

Die Überlegung der SEC hängt von der starken Verbindung zwischen dem Spotmarkt von Ethereum und den CME-Ethereum-Futures ab. Den Untersuchungen der SEC zufolge hat der CME-Ether-Futures-Markt in den letzten 2,5 Jahren stets die Handelsaktivitäten an ausgewählten Ethereum-Spotbörsen widergespiegelt.

Als Forscher, der die Korrelationswerte untersucht, bin ich von ihrer Robustheit beeindruckt. Die Korrelationen im Stundenintervall liegen bei beeindruckenden 96,2 %, während die im Fünf-Minuten-Intervall mit 85,7 % immer noch stark sind. Noch bemerkenswerter ist die Korrelation im Minutenintervall, die bei 67,1 % liegt. Diese Ergebnisse werden durch rollierende Dreimonatskorrelationen weiter untermauert, die zwischen 86,4 % und 98,4 % für Stundenintervalle, 75,8 % bis 90,2 % für Fünf-Minuten-Intervalle und 58,6 % bis 75,9 % für Ein-Minuten-Intervalle liegen.

Die starken Verbindungen zwischen dem CME-Ethereum-Futures-Markt und dem Spotmarkt, wie sie aus diesen Korrelationen hervorgehen, wecken bei der SEC das Vertrauen, dass sie einander sehr ähnlich sind. Dies erhöht folglich die Transparenz und verringert die Möglichkeiten für betrügerische Aktivitäten wie Betrug oder Manipulation, die durch verstärkte Überwachung und Kooperationsmaßnahmen erleichtert werden.

2. Politischer Druck aufgrund der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen

Die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen im Jahr 2024 haben den Beratungen der SEC eine politische Ebene hinzugefügt. Kandidaten mit Pro-Krypto-Neigungen wie Robert F. Kennedy Jr. und Donald Trump haben die politische Bedeutung der Kryptowährungsregulierung verstärkt. Infolgedessen hat dieses dynamische politische Klima die Haltung der Biden-Regierung zu digitalen Währungen beeinflusst.

Zuvor hatte die Biden-Regierung eine klare Haltung gegenüber dem Kryptowährungsmarkt eingenommen. Angesichts des erheblichen Einflusses, den jüngere Wähler auf die Demokratische Partei haben, könnte es sich jedoch als strategisch sinnvoll erweisen, Krypto zu nutzen und Unterstützung für technologische Innovationen zu zeigen. Diese wahrgenommene Veränderung wird als Versuch angesehen, die Wählerbasis zu erweitern, indem ein zukunftsorientiertes Bild auf neue Technologien projiziert wird.

3. Druck durch US-Gesetzgeber

Als Krypto-Investor verfolge ich die Entwicklungen in der Regulierungslandschaft genau. In jüngster Zeit hatte der parteiübergreifende Druck seitens der US-Gesetzgeber erhebliche Auswirkungen auf die Securities and Exchange Commission (SEC). Am 23. Mai schrieb eine Gruppe von Repräsentanten des Repräsentantenhauses, darunter der Mehrheitsführer Tom Emmer und der Demokrat Josh Gottheimer, einen Brief an den SEC-Vorsitzenden Gary Gensler. In diesem Brief forderten sie die SEC nachdrücklich auf, die Genehmigung von Spot-Ethereum-ETFs und anderen digitalen Asset-Produkten in Betracht zu ziehen.

Darüber hinaus betonten die Gesetzgeber, wie wichtig es sei, kontrollierte, offene und risikogesteuerte Kanäle für Investitionen in Kryptowährungen einzurichten. Ihre Unterstützung für diese ETFs stellt einen regulierten Weg für Anleger dar und gewährleistet eine sorgfältige Marktüberwachung und die Einhaltung der Wertpapiervorschriften.

4. Entfernung der Absteckklausel aus Spot-Ethereum-ETF-Anträgen

Als Analyst würde ich es so ausdrücken: Die Abschaffung der Einsatzpflicht bei Spot-Ethereum-ETF-Anwendungen ist aus regulatorischer Sicht von erheblicher Bedeutung. Am 21. Mai änderte Fidelity seine SEC-Einreichung und erklärte ausdrücklich, dass die Ether (ETH)-Token innerhalb des ETF nicht verpfändet würden. Diese Anpassung milderte Bedenken hinsichtlich der potenziellen Sicherheitsrisiken und der regulatorischen Komplexität, die mit Absteckaktivitäten verbunden sind.

Darüber hinaus haben bedeutende Akteure wie Grayscale und BlackRock als Reaktion auf die Maßnahmen von Fidelity ebenfalls die Absteckungsklauseln aus ihren Anwendungen gestrichen. Zuvor hatte Ark 21Shares einen ähnlichen Schritt eingeleitet. Folglich hat die SEC bei der Erteilung der Genehmigung möglicherweise die dynamische Natur und die abgesteckte Form von Ethereum berücksichtigt.

5. Verabschiedung des FIT21-Gesetzes

Am 22. Mai stimmte das Repräsentantenhaus dem Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) mit 279 zu 136 Stimmen zu. Diese Gesetzgebung bringt wesentliche Fortschritte für den Kryptosektor.

  • CFTC als führende Regulierungsbehörde: Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ist als primäre Regulierungsbehörde für digitale Vermögenswerte bestimmt. Dadurch werden der CFTC und der SEC klare Rollen zugewiesen.
  • Klare regulatorische Unterschiede: Der Gesetzentwurf stellt klar, dass die CFTC funktionale und dezentralisierte Krypto-Assets regulieren wird, während die SEC diejenigen überwachen wird, die als Wertpapiere klassifiziert, aber nicht dezentralisiert sind.
  • Verbraucherschutz: Der Gesetzentwurf legt Verbraucherschutzmaßnahmen fest, schränkt die Autorität der SEC über Krypto-Börsen ein und verringert die regulatorische Unsicherheit.

Die Verabschiedung des FIT21-Gesetzes markiert eine geordnetere und ausgewogenere Regulierungspolitik. Darüber hinaus könnte dieser gesetzgeberische Fortschritt das Urteil der Securities and Exchange Commission (SEC) bezüglich des Spot Ethereum Exchange-Traded Fund (ETF) beeinflusst haben.

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2024-05-24 12:58