Forschungsunternehmen bevorzugt die „Covered Strangle“-Strategie von Bitcoin, um die Portfoliorendite um 17 % zu steigern

Als Forscher mit umfangreicher Erfahrung auf dem Kryptowährungsmarkt finde ich den Vorschlag von 10x Research, eine Strategie für abgedeckte Strangle-Optionen auf Bitcoin zu implementieren, faszinierend. Diese Strategie könnte potenziell eine erhebliche Rendite von bis zu 17 % generieren, zusätzlich zu möglichen Gewinnen aus dem Halten der Kryptowährung auf dem Spotmarkt.

Wenn Sie als Bitcoin-Investor Ihr Einkommen über Ihre aktuellen Spotmarktpositionen hinaus steigern möchten, würde ich Ihnen empfehlen, die Strategie der „Covered Strangle“-Optionen auszuprobieren. Nach den Erkenntnissen des renommierten Forschungsunternehmens 10X könnte diese Strategie möglicherweise zusätzliche Gewinne für Ihr Krypto-Portfolio bringen.

Bei einer „Covered Strangle“-Strategie besitzen Sie den tatsächlichen Vermögenswert und verkaufen gleichzeitig zwei verschiedene Optionskontrakte. Sie verkaufen eine Call-Option mit einem Ausübungspreis, der über dem aktuellen Marktpreis des Vermögenswerts liegt, und Sie verkaufen eine Put-Option mit einem Ausübungspreis, der unter dem aktuellen Marktpreis des Vermögenswerts liegt.

Der Geldgewinn aus dem Verkauf oder Leerverkauf einer Call-Option, der als Ausgleich dafür dient, dass der Käufer von potenziellen Preissteigerungen profitieren kann oder der Gegenpartei bei Markterholungen Schutz bietet, ist eine zusätzliche Rendite. Alternativ stellen die Einnahmen aus dem Verkauf einer Put-Option oder einer Absicherung gegen Abwärtstrends ein zusätzliches Einkommen dar.

Als Krypto-Investor denke ich darüber nach, eine von 10x vorgeschlagene Strategie umzusetzen. Ich habe vor, zwei Optionskontrakte gleichzeitig zu verkaufen: eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100.000 $ für Bitcoin, was 50 % über dem aktuellen Marktwert liegt, und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 50.000 $. Beide Optionen laufen im Dezember 2024 aus, während ich meine Kryptowährung weiterhin am Spotmarkt halte. Dieser Ansatz könnte potenziell einen Gewinn bringen, wenn sich der Preis von Bitcoin bis zum Ablauf deutlich in die eine oder andere Richtung bewegt. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass der Handel mit Optionen zusätzliche Risiken birgt, verglichen mit dem Halten von Kryptowährungen ausschließlich als Spotinvestition.

Markus Thielen, Gründer von 10x Research, empfahl in einer aktuellen Kundennotiz den Ansatz, den wir für Dezember 2024 bevorzugen: Bitcoin Spot kaufen, eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100.000 und einem potenziellen Gewinn von rund 11 % verkaufen und eine Put-Option verkaufen mit einem Ausübungspreis von 50.000 und einem potenziellen Gewinn von etwa 6 %.

„Daher bietet uns dieser Ansatz ein Sicherheitsnetz von 17 %, falls Bitcoin bis Ende Dezember sinken sollte, oder einen zusätzlichen Zuwachs von 17 %, wenn er steigt, und zusätzlich dazu, dass wir das volle Aufwärts- (oder Abwärtspotenzial) für Bitcoin ausschöpfen.“ – Thielen erklärte.

Als Analyst würde ich die Umsetzung dieser Strategie empfehlen, wenn die Marktaussichten optimistisch sind, der erwartete Aufwärtstrend jedoch möglicherweise erst nach einiger Zeit eintritt, sodass die Marktvolatilität oder die Erwartung der Anleger hinsichtlich einer Preisinstabilität minimal bleibt. Unter solchen Umständen tendieren Optionen, insbesondere Out-of-the-Money (OTM) Call- und Put-Optionen, dazu, ihren Wert schneller zu verlieren, je näher das Verfallsdatum rückt, was den Verkäufern Einnahmen bringt.

Als Analyst würde ich es wie folgt umformulieren: Die Strategie birgt ein erhebliches Risiko, da das Risiko unter dem Verkaufspreis der Put-Option liegt, der in diesem Fall auf 50.000 US-Dollar festgelegt ist.

Fidelity erklärt, dass bei einer „Covered Strangle“-Strategie, wenn der Aktienkurs unter den unteren Ausübungspreis der verkauften Option fällt, sowohl die Long-Aktien- als auch die Short-Put-Position zu Verlusten führen. Folglich ist der prozentuale Verlust für diese Position etwa doppelt so hoch wie der eines einfachen gedeckten Calls (Kauf der Aktie und Verkauf eines Out-of-the-Money-Calls).

Vereinfacht gesagt ist der Ansatz von 10x ideal für Personen, die einen allmählichen Anstieg des Bitcoin-Bullenmarktes erwarten und davon ausgehen, dass mögliche Korrekturen nicht dazu führen werden, dass der Preis unter 50.000 US-Dollar fällt. Laut CoinDesk wird Bitcoin derzeit bei 67.170 US-Dollar gehandelt, was einem deutlichen Anstieg von 58 % seit Jahresbeginn entspricht.

Mehrere Analysten, wie Thielen und der ehemalige CEO der Krypto-Börse BitMEX, Hayes, prognostizieren einen allmählichen Anstieg nach oben.