Die Stablecoin-Expansion stagniert vor den US-Inflationsdaten

Als erfahrener Krypto-Investor mit mehrjähriger Erfahrung habe ich aus erster Hand gesehen, wie wichtig Stablecoins für das Wachstum des Krypto-Marktes waren. Allerdings bereitet mir die jüngste stockende Expansion von USDT, USDC und DAI seit der Halbierung von Bitcoin Ende April Sorgen. Der kombinierte Marktwert dieser drei wichtigsten Stablecoins lag in den letzten Wochen bei minimalem Wachstum bei rund 149 Milliarden US-Dollar, was auf einen Mangel an Zuflüssen in den Kryptomarkt hindeutet.

Als Analyst habe ich beobachtet, dass das Wachstum von Stablecoins, insbesondere von an den Dollar gekoppelten Kryptowährungen, im ersten Quartal erheblich zum Anstieg des Kryptomarktes beigetragen hat. Nach der Umsetzung der Halbierung der Mining-Belohnung durch die Bitcoin-Blockchain am 20. April hat sich diese Expansion jedoch verlangsamt.

Der Gesamtwert der drei führenden Stablecoins – Tether (USDT), US-Dollar Coin (USDC) und DAI (DAI) – die zusammen über 90 % des Stablecoin-Marktes kontrollieren, schwankt seither zwischen 149 und 150 Milliarden US-Dollar letzten drei Wochen.

Nach einer Reihe von Aufwärtstrends in den letzten Wochen könnte die von 10x Research gemeldete Konsolidierung möglicherweise negative Anzeichen für den Markt signalisieren.

Als Forscher bei 10x Research habe ich seit der letzten Halbierung einige interessante Trends auf dem Kryptomarkt beobachtet. Im Gegensatz zu den optimistischen Prognosen einer Erholung nach der Halbierung stagnierten die Stablecoin-Zuflüsse in Kryptowährungsbörsen nahezu und verzeichneten nur ein minimales Wachstum. Darüber hinaus ist die Hebelwirkung von Bitcoin-Futures deutlich zurückgegangen, was auf eine vorsichtigere Haltung der Händler hindeutet. Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass Krypto-Benutzer eine abwartende Haltung einnehmen, anstatt ihre Investitionen aktiv zu erhöhen.

Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass Händler häufig Stablecoins nutzen, um den Erwerb von Kryptowährungen und den Handel mit Derivaten zu finanzieren. Folglich wird jedes Wachstum der Zirkulation dieser Stablecoins als Zeichen einer erhöhten Marktbeteiligung gewertet, was als positive Entwicklung für den Kryptomarkt angesehen wird und eine erhöhte Nachfrage und einen möglichen Preisanstieg impliziert. Alternativ kann ein Rückgang des Angebots an Stablecoins auf eine geringere Marktaktivität hinweisen, was möglicherweise zu einer geringeren Nachfrage und niedrigeren Preisen führt.

Als Analyst habe ich in den letzten vier Monaten ein deutliches Wachstum der kombinierten Marktkapitalisierung der drei größten Stablecoins beobachtet, die einen Anstieg von mehr als 23 % verzeichnete und ihren Gesamtwert auf fast 149 Milliarden US-Dollar erhöhte. Gleichzeitig stieg der Preis des Marktführers Bitcoin in diesem Zeitraum um über 50 % und erreichte einen neuen Höchststand von etwa 65.000 US-Dollar. Auch die Gesamtkapitalisierung des Krypto-Marktes verzeichnete ein starkes Wachstum und stieg um rund 50 % auf unglaubliche 3,2 Billionen US-Dollar.

Der Wachstumsstopp bei Stablecoins spiegelt sich in einem deutlichen Rückgang der Investitionen wider, die in in den USA ansässige Spot-ETFs fließen.

Als Analyst ist mir aufgefallen, dass den Daten von Coinglass zufolge die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs in den Wochen vor und nach der jüngsten Halbierung deutlich zurückgegangen sind. Folglich hat dieser Investitionsrückgang die Dynamik des Bitcoin-Bullenmarktes gedämpft. Seitdem stagniert der Bitcoin-Preis relativ und liegt meist zwischen 60.000 und 65.000 US-Dollar.

Der US-VPI und die Konjunkturprogramme in China könnten Unterstützung bieten

Als Krypto-Investor behalte ich die bevorstehende Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch im Auge. Einige Analysten glauben, dass Bitcoin die 65.000-Dollar-Marke überschreiten könnte, wenn der Verbraucherpreisindex niedriger ausfällt als erwartet.

Mittwochs wird der Wert des Verbraucherpreisindex (VPI) entscheidend dafür sein, ob der Kryptowährungsmarkt die 65.000-Dollar-Marke überschreiten und seinen Vormarsch in Richtung der Jahreshöchststände fortsetzen kann, wie die Aktientrends vermuten lassen. Das Fehlen einer nennenswerten Hebelwirkung deutet darauf hin, dass die Anleger auf einen solchen Anstieg nicht ausreichend vorbereitet sind und gezwungen waren, die Erholung von heute Morgen fortzusetzen.

Basierend auf dem Bericht von Bloomberg wird erwartet, dass die Lebenshaltungskosten im April im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 3,4 % gestiegen sein werden. Dies stellt einen leichten Rückgang gegenüber dem im März beobachteten Anstieg von 3,5 % dar. Der Kernverbraucherpreisindex (CPI), der die schwankenden Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, verzeichnete im April einen Anstieg von 3,6 % gegenüber dem Vorjahr, was einen Rückgang gegenüber dem Wachstum von 3,8 % im Vormonat darstellt.

Sollte sich die Inflation erneut verlangsamen, wird die Federal Reserve voraussichtlich im Jahr 2023 eine Zinssenkung in Betracht ziehen. Diese Möglichkeit könnte dazu führen, dass Anleger mehr Geld in risikoreichere Vermögenswerte wie Kryptowährungen stecken.

Wie Bloomberg berichtet, will China durch den Verkauf von Staatsanleihen eine Billion Yuan in die Wirtschaft pumpen. Dies ist das vierte Mal in den letzten 26 Jahren, dass China einen Anleiheverkauf in so großem Umfang durchführt.

Die Gründer des LondonCryptoClub vermuten, dass der Preisanstieg von Bitcoin auf 63.000 US-Dollar heute Morgen auf die bevorstehende Freisetzung einer großen Menge Liquidität durch China auf den Markt zurückzuführen sein könnte, ähnlich der quantitativen Lockerung, aber einzigartig in China.

Heute Morgen hat China den Verkauf langfristiger Anleihen im Wert von 1 Billion RMB (ca. 140 Milliarden US-Dollar) eingeleitet, um seine Wirtschaft anzukurbeln. Die People’s Bank of China hat auf Anweisung von Xi signalisiert, dass sie diese Anleihen auf dem Sekundärmarkt kaufen wird. China bereitet sich darauf vor, erhebliche Mengen an Liquidität in die Finanzmärkte zu pumpen und steht vor einem bedeutenden Schritt.