Goldman warnt davor, frühere Bitcoin-Halbierungszyklen für Preisvorhersagen zu extrapolieren

In etwa zwei Tagen wird die Bitcoin-Belohnung für das Mining eines Blocks zum vierten Mal halbiert. Dieses Ereignis, das alle vier Jahre stattfindet, wird die Anzahl der pro Block neu geschaffenen Bitcoins von 6,25 auf 3,125 verringern. In der Vergangenheit folgten auf solche Ereignisse erhebliche, anhaltende Anstiege des Bitcoin-Preises. Die Kryptowährungs-Community ist optimistisch, dass sich dieser Trend fortsetzt.

Goldman Sachs, eine führende Investmentbank, riet ihren Kunden davon ab, den historischen Bitcoin-Halbierungsereignissen übermäßige Bedeutung beizumessen.

In der Vergangenheit ist der Preis von Bitcoin im Allgemeinen nach jeder der letzten drei Halbierungen gestiegen. Allerdings war die Zeitspanne, die Bitcoin nach diesen Ereignissen brauchte, um neue Rekordhöhen zu erreichen, sehr unterschiedlich. Es ist wichtig zu bedenken, dass frühere Trends möglicherweise keine genauen Vorhersagen für zukünftige Ergebnisse treffen, da die aktuellen Marktbedingungen ganz anders sind. (Das FICC- und Equities-Team von Goldman warnte seine Kunden am 12. April.)

Die folgende Grafik zeigt, wie sich der Wert von Bitcoin nach jedem Halbierungsereignis am 28. November 2012, 9. Juli 2016 und 11. Mai 2020 verändert hat.

Nach jeder Halbierung hatten die Bullen die Machtposition inne; Die Größe und Dauer bis zum Erreichen des Spitzenpreises variierte jedoch.

Mit anderen Worten: Die wirtschaftliche Situation in den vergangenen Zeiten unterschied sich von der aktuellen, die durch hohe Inflation und erhöhte Zinssätze gekennzeichnet war. Zu dieser Zeit wuchs die Geldmenge M2 bedeutender Zentralbanken wie der US-Notenbank, der Europäischen Zentralbank, der Bank of Japan und der People’s Bank of China rapide, wie letztes Jahr in CoinDesk berichtet wurde. In den Industrieländern blieben die Zinssätze niedrig oder sogar negativ, was das Risikoverhalten auf verschiedenen Finanzmärkten, einschließlich Kryptowährungen, förderte.

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Einfach ausgedrückt: Wenn die größeren historischen Umstände günstig sind, sind die Menschen möglicherweise eher bereit, Risiken einzugehen, was dazu führen kann, dass die Geschichte einem ähnlichen Muster wie zuvor folgt.

Heute sind die Dinge anders: Die USA, die führende Volkswirtschaft der Welt, haben Zinssätze von über 5 %, und die Anleger haben aufgrund der anhaltenden Inflation und einer wirtschaftlich robusten Nation die Erwartungen auf Zinssenkungen in diesem Jahr aufgegeben.

In diesem Jahr ist der Bitcoin-Preis um 50 % gestiegen und hat vor der geplanten Halbierung neue Rekorde aufgestellt. Der Boom ist auf erhebliche Investitionen in in den USA ansässige Bitcoin-Spot-ETFs zurückzuführen, die laut Bloomberg innerhalb von nur drei Monaten ein verwaltetes Vermögen von 59,2 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Infolgedessen verzeichnete Bitcoin in den letzten sechs Monaten einen Anstieg von über 130 %, was zu einem erheblichen Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage führte.

Vereinfacht ausgedrückt gehen einige Experten davon aus, dass der erwartete Preisanstieg nach der Halbierung von Bitcoin im April 2020 möglicherweise bereits eingetreten ist. Dies bedeutet, dass es unmittelbar nach der Veranstaltung zu einem möglichen Preisverfall kommen könnte.

Aus Sicht von Goldman dient die Halbierung von Bitcoin als subtile Erinnerung für Anleger an die begrenzte Anzahl der im Umlauf befindlichen Bitcoins. Die bevorstehenden Entwicklungen im Hinblick auf Bitcoin-ETFs werden die Marktentwicklung mittelfristig maßgeblich beeinflussen.

Vereinfacht ausgedrückt brachte das Team zum Ausdruck, dass die Auswirkungen der bevorstehenden Bitcoin-Halbierung auf den Preis nächste Woche, da es sich um ein „Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachrichten“-Ereignis handelt, die mittelfristige Perspektive von Bitcoin, die Haupttreiber der Bitcoin-Preisbewegung, möglicherweise nicht wesentlich beeinflussen werden Die Angebots- und Nachfragedynamik und die steigende Nachfrage nach Bitcoin-ETFs werden weiterhin bestehen bleiben. Diese Faktoren bestimmen zusammen mit der inhärenten Volatilität der Kryptomärkte in erster Linie den aktuellen Marktwert von Bitcoin.