Bei EigenLayer, dem größten Projektstart von Crypto in diesem Jahr, fehlen immer noch entscheidende Funktionen

Bei einer genaueren Betrachtung wird deutlich, dass EigenLayer die meisten seiner besonderen Merkmale, wie das Anreizsystem und die wesentliche „Slashing“-Funktion, die Schlüsselaspekte des Projekts sind, nicht initiiert hat.

Im dynamischen und finanziell bedeutenden Kryptobereich hat EigenLayer außergewöhnliche Aufmerksamkeit erregt: Mit derzeit über 15 Milliarden US-Dollar an Einlagen sicherte sich Eigen Labs, das Entwicklungsteam des Projekts, letztes Jahr eine beeindruckende Investition von 100 Millionen US-Dollar vom Risikokapitalgeber Andreessen Horowitz.

Darüber hinaus gibt es einen florierenden Sektor neuer Unternehmen, die als „aktiv validierte Dienste“ (AVSs) bezeichnet werden und sich gerne mit dem Sicherheitssystem von EigenLayer verbinden möchten. Darüber hinaus gibt es Start-ups, die sich auf „Liquid Restating“ spezialisiert haben und von den Erfolgen von EigenLayer profitieren und beträchtliche Einlagen im Wert von mehreren Milliarden Dollar für sich anhäufen.

EigenDA, ein von Eigen Labs entwickeltes Datenverfügbarkeitsprotokoll, war das erste AVS, das auf EigenLayer gestartet wurde – veröffentlicht am Dienstag zusammen mit dem Rest des EigenLayer-Protokolls. Während andere AVS-Netzwerke in den Startlöchern warten – vorerst dürfen sie sich nur „registrieren“ – soll EigenDA ein Proof-of-Concept dafür sein, was EigenLayer letztendlich für andere Dienste ermöglichen wird: Eine Möglichkeit für Netzwerke, ihre Netzwerke zu gründen eigene Sicherheit auf Ethereum.

In seiner aktuellen frühen Entwicklungsphase erscheint das Sicherheitsmodell von EigenLayer für EigenDA recht traditionell. Das Protokoll wird von einer Gruppe von Betreibern verwaltet, die auf der ganzen Welt verteilt sind. Es gibt jedoch keine finanziellen Auswirkungen, wenn sie sich unehrlich verhalten, was den behaupteten Sicherheitsfunktionen von EigenLayer zuwiderläuft. Darüber hinaus erhalten Einleger nicht wie vorgesehen Belohnungen für die erneute Einzahlung.

Letzte Woche gab Sreeram Kannan, der Gründer und Chefarchitekt von EigenLayer, in einem Interview zu, dass der bevorstehende Start ohne einige wesentliche Funktionen voranschreiten würde. Stattdessen werden sie eine schrittweise Veröffentlichung durchführen, deren Zeitpunkt noch nicht bekannt gegeben wird.

„EigenLayer gab am Dienstag bekannt, dass sie warten werden, bis der Marktplatz auf ihrer Plattform wächst und stabiler wird, bevor sie in diesem Jahr plattforminterne Transaktionen hinzufügen und Strafen (Kürzungen) für das Hauptnetzwerk verhängen.“

In der Kryptowelt, in der Innovation die Norm ist, ist es nicht ungewöhnlich, dass Startups sogenannte „Stützräder“ einsetzen. Dies gilt insbesondere dann, wenn diese Startups mit der Verwaltung großer Mengen an Benutzereinlagen betraut sind. Die im Silicon Valley vorherrschende „Beweg dich schnell und mach Dinge kaputt“-Philosophie funktioniert hier aufgrund der erheblichen finanziellen Auswirkungen nicht gut.

Laut Mike Silagadze, dem CEO von Ether.fi, einer Plattform zur Einzahlung von Benutzergeldern in Höhe von 3,8 Milliarden US-Dollar in EigenLayer, machen viele andere Krypto-Projekte Abstriche und werden letztendlich riskanter als ihre ursprüngliche Absicht. Im Vergleich dazu hält er ihr Vorgehen für umsichtiger.

Mit einem bedeutenden dritten Platz im dezentralen Finanzmarkt nach Total Value Locked (TVL) sieht sich EigenLayer einem zunehmenden Wettbewerb ausgesetzt. Daher besteht große Erwartung, dass dieses Protokoll beeindruckende Ergebnisse liefern wird.

Der aktuelle Status von EigenLayer

Für EigenLayer-Investoren, sogenannte „Restaker“, gibt es eine zusätzliche Belohnung: Sie erhalten zusätzlich zu den Zinsen, die sie bereits durch den Einsatz von Ethereum erhalten, eine zusätzliche Rendite. Umgekehrt genießen Automated Verifiable Syndicates (AVSs) den Vorteil einer erhöhten Sicherheit durch die Bündelung ihrer Ressourcen.

Kannan führt ein Beispiel mit 100 verschiedenen Blockchain-Protokollen an, die jeweils durch eine Milliarde Dollar an Zusagen gestützt werden.

Kannan schlug eine andere Denkweise vor: „Statt dass für jedes Protokoll eine Milliarde US-Dollar einzeln eingesetzt wird, stellen Sie sich vor, dass wir insgesamt 100 Milliarden US-Dollar für die 100 Protokolle zugesagt haben. Um also einen Angriff auf ein einzelnes Protokoll zu starten, sind jetzt 100 US-Dollar erforderlich.“ Milliarde statt nur 1 Milliarde US-Dollar.“

Das Konzept ist solide, aber die praktische Umsetzung des Sicherheitssystems von EigenLayer und der Funktionen, mit denen Renditen für Einleger generiert werden sollen, sind noch weitgehend theoretisch und nicht in der Praxis erprobt.

Betrachten Sie zum Beispiel das Kernelement des Abwehrmechanismus von EigenLayer, das als „Slashing“ bezeichnet wird. Slashing spielt bei EigenLayer eine entscheidende Rolle: Es dient der Disziplinierung von Netzwerken, die auf dem Protokoll aufgebaut sind, indem es Strafen gegen nicht vertrauenswürdige Betreiber verhängt – durch den Entzug aller oder eines Teils ihrer zuvor eingezahlten Anteile.

Beim kürzlichen Start von EigenLayer fehlte das Slicing merklich. In einem Gespräch machte Kannan keinen endgültigen Zeitplan für die Verfügbarkeit; Er erwähnte lediglich, dass es irgendwann im Jahr 2023 umgesetzt werden würde.

Es bestehen immer noch erhebliche Unsicherheiten hinsichtlich der betrieblichen Details des Systems – insbesondere, wie und in welchen Mengen werden gelöschte Token vernichtet und neu verteilt? Die Beantwortung dieser Fragen ist für die Entwicklung von AVSs auf EigenLayer von entscheidender Bedeutung.

Obwohl die vollständige Slashing-Funktion noch nicht aktiv ist, planen wir, dieses System in seiner Beta-Version für die öffentliche Nutzung freizugeben. Wir sorgen dafür, dass die notwendigen Backup-Systeme und andere Funktionen vorhanden sind.

Kannan beabsichtigt, einen „Sicherheitsschutz“-Mechanismus in die Codierung von EigenLayer zu implementieren, der derzeit nicht definiert ist. Dieses System fungiert als Backup-Plan, um das Protokoll vor unerwarteten Ereignissen zu schützen, die seine Sicherheitsinfrastruktur gefährden könnten. Das Ziel besteht darin, das Ansteckungsrisiko bzw. die Möglichkeit zu verringern, dass sich ein einzelner Vorfall negativ auf alle anderen Sicherheitskomponenten im Netzwerk auswirken könnte.

Vereinfacht ausgedrückt funktioniert die zurechenbare Sicherheit ähnlich wie eine Versicherung in der Kryptowelt, wo neue Begriffe genauso schnell geprägt werden wie neue Token. Im Wesentlichen wird wahrscheinlich ein neuer Markt für versicherungsmathematische Dienstleistungen entstehen, der die Preise auf der Grundlage des wahrgenommenen Risikoniveaus jedes AVS (Advanced Verification System) anbietet.

Mit einfacheren Worten sagte Kannan: „Auf Eigenlayer kann ein Dienst 3 Milliarden US-Dollar aus dem gesperrten Fonds in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar anfordern. Eigenlayer als Protokoll stellt sicher, dass, wenn allen anderen Active Validator Nodes (AVS) gleichzeitig die Mittel ausgehen, die Die beantragten 3 Milliarden US-Dollar werden weiterhin an dieses AVS umgeleitet.“

Als er gebeten wurde, die praktische Preismethode des EigenLayer-Sicherheitsmarktes zu erläutern, gab Kannan zu, dass sein Team keine Informationen darüber öffentlich veröffentlicht habe.

Als Einnahmequelle dient das Gebührensystem von EigenLayer, das die Einleger mit Belohnungen in Form von Zinsen entschädigen soll, was sie voraussichtlich zu einer erneuten Einzahlung motivieren soll.

In einem Interview mit CoinDesk erklärte Kannan, dass die Implementierung des Gebührensystems für sein Team höchste Priorität habe und es unkompliziert und unkompliziert sei. Ohne diese Funktion verpassen Benutzer jedoch die Möglichkeit, Zinsen durch erneutes Einsetzen mit AVSs zu verdienen.

Ohne dieses wesentliche Element sind die in EigenLayer angesammelten Milliarden US-Dollar auf sein Belohnungssystem zurückzuführen: EigenLayer vergibt Treuepunkte, von denen Anleger erwarten, dass sie später gegen tatsächliche Kryptowährungen eingetauscht werden können.

Vor dem Start von EigenLayer in dieser Woche konzentrierten sich Krypto-Händler und -Benutzer hauptsächlich darauf, zwei Ziele zu erreichen: Erstens verdienten sie Punkte, indem sie Vermögenswerte auf Plattformen wie EigenLayer und Ether.Fi hinterlegten, oder kauften die Punkte in bestimmten Fällen direkt. Zweitens handelten sie diese Punkte mit hoher Hebelwirkung von bis zu 40x über Kryptoprotokolle von Drittanbietern, die bei Risikoträgern beliebt waren.

Rückblickend hätte ich uns vielleicht geraten, mit unseren enthusiastischen Aussagen über Kryptowährungen zurückhaltender zu sein, da die Dinge übermäßig mitgerissen wurden, so Silgadze von Ether.Fi. Die Kryptowelt ist bekanntermaßen volatil, was zu Überreaktionen führt.

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Vorausschauen

Einfacher ausgedrückt bleibt EigenDA, das derzeit die einzige Implementierung von AVS (Automated Market Making System) in EigenLayer ist, hinter der beabsichtigten Vision für EigenLayer zurück. Dies liegt daran, dass es keine Funktionen wie Transaktionsgebühren, Sicherheitstoken und andere Attribute enthält, die für die vollständige Verwirklichung der für EigenLayer festgelegten Ziele unerlässlich sind.

Kurzfristig wird die Verwaltung von EigenDA von einer Gruppe von Validatoren übernommen. Allerdings müssen diese Validatoren nicht mit der Strafe einer Kürzung rechnen, die die Folge unehrlichen Handelns in anderen Blockchain-Netzwerken ist. Im Wesentlichen eliminiert dieser Aufbau die finanzielle Motivation für Validatoren, ehrlich zu sein – ein Kernprinzip des „Pooled Security“-Konzepts von EigenLayer.

Kannan geht davon aus, dass die meisten Schlüsselattribute von EigenLayer bis Ende dieses Jahres veröffentlicht werden. Allerdings fällt es manchen Menschen schwer, diesen Zeitplänen zu vertrauen.

In bestimmten Situationen können technische Probleme Herausforderungen darstellen, deren Lösung anhaltende Anstrengungen erfordert. Andererseits gibt es Forschungsdilemmata, bei denen bestehende Lösungen noch entdeckt werden müssen. (Silgadse)

In Bezug auf Forschungsfragen gab Silgadze zu: „Es kann schwierig sein, Fristen einzuhalten, da wir es mit ungelösten Rätseln zu tun haben.“

Einige EigenLayer-Entwickler, die anonym bleiben möchten, haben wachsende Besorgnis und Frustration über den unklaren technischen Aufbau von EigenLayer geäußert. Diese Unklarheit hat auch bei den Benutzern für Verwirrung gesorgt und sie über den aktuellen Fortschritt von EigenLayer bei seinem umfangreichen Entwicklungsplan verunsichert.

Ein äquivalenter Ausdruck für den angegebenen Text könnte lauten: Es wurden Bedenken geäußert, dass die Struktur von EigenLayer Ähnlichkeiten mit der „Weiterverpfändung“ aufweist – einer umstrittenen Technik im traditionellen Finanzwesen, bei der Sicherheiten mehrfach verwendet werden, um höhere Gewinne, aber auch erhöhte Risiken zu erzielen. Kannan widerspricht dieser Einschätzung jedoch entschieden und erklärt, dass Benutzer bei der Nutzung von EigenLayer das volle Eigentum und die Kontrolle über ihre Vermögenswerte behalten.

Kannan äußerte die Notwendigkeit einer klareren Kommunikation über Updates und unsere geplanten Entwicklungen gegenüber der breiteren EigenLayer-Community. Wir hatten nicht damit gerechnet, eine Größe zu erreichen, bei der zahlreiche Projekte auf unserer Codebasis basieren.

Calvin Liu, Chief Strategy Officer von Eigen Labs, sagt, er begrüße die Prüfung.

Wenn etwas stark aufgebauscht wird, ist es wichtig, es genau zu hinterfragen und eine gesunde Portion Skepsis beizubehalten. Ich wende diesen Ansatz regelmäßig auf verschiedene Projekte an. Ich vertraue darauf, dass wir uns einer solchen Prüfung irgendwann als würdig erweisen werden. Ich begrüße die Herausforderungen – sie helfen uns, uns langfristig zu verbessern. (Lius Botschaft paraphrasiert)