18.000 Bitcoin-Optionen laufen heute aus. Wie steht es um den BTC-Preis?

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Als erfahrener Analyst beobachte ich den Bitcoin-Markt und seine Derivate schon seit geraumer Zeit genau. Aufgrund der jüngsten Entwicklungen glaube ich, dass die kurzfristigen Aussichten zwar Anzeichen einer Korrektur oder sogar eines möglichen Wertverlusts von Bitcoin aufgrund bevorstehender Optionsabläufe und einer pessimistischen Stimmung zeigen könnten, die langfristige Perspektive jedoch weiterhin bullisch ist.

Als Krypto-Investor habe ich diese Woche eine spannende Entwicklung auf dem Bitcoin-Markt bemerkt. Der Bitcoin-Preis brach mit einem Paukenschlag durch und stieg bis auf 66.000 US-Dollar. Dieser starke Schritt hat die Voraussetzungen für potenzielle neue Allzeithochs geschaffen. Allerdings habe ich die Daten zu Bitcoin-Optionen auf dem Derivatemarkt genau beobachtet. Basierend auf dieser Analyse scheint es, dass es zu einer kurzen Korrektur kommen könnte, bevor der Aufwärtstrend anhält.

18.000 Bitcoin-Optionen laufen heute aus

Laut dem neuesten Update von Greeks.Live laufen etwa 18.000 Bitcoin-Optionen bald aus. Das Put-Call-Verhältnis für diese Optionen liegt bei 0,63, was bedeutet, dass es für jede Call-Option (Wette auf einen Preisanstieg) 0,63 Puts (Wetten auf einen Preisrückgang) gibt. Der Max Pain Point wird auf etwa 63.000 US-Dollar geschätzt, und der Gesamtwert dieser Optionen beläuft sich auf beachtliche 1,2 Milliarden US-Dollar.

Diese Woche verzeichneten die Bitcoin-ETFs erhebliche Investitionen, angeheizt durch die Meme-Begeisterung in den Vereinigten Staaten, die den Preis von Bitcoin auf über 65.000 US-Dollar trieb. Im Gegensatz dazu zeigte der breitere Kryptomarkt außerhalb dieses Trends Anfälligkeit, da die Handelsvolumina weiterhin zurückgingen. Dieses Muster zeigt sich in der Diskrepanz zwischen den Bitcoin- und Ethereum-Optionsdaten.

Aus meiner Sicht als Forscher deuten die Ergebnisse von CF Benchmarks darauf hin, dass Anleger selbst nach dem jüngsten Rückgang des US-Verbraucherpreisindex teurere kurzfristige Bitcoin (BTC)-Futures-Optionen zum Schutz vor Kursverlusten an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gekauft haben (CPI) Inflationsdaten wurden veröffentlicht.

Als CF Benchmarks-Analyst habe ich beobachtet, wie Bitcoin im Zuge der Veröffentlichung von Inflationsdaten die 66.000-Dollar-Marke überschritt. Es ist jedoch erwähnenswert, dass Derivatehändler ein größeres Interesse an Out-of-the-Money (OTM)-Put-Optionen gezeigt haben, da die implizite Volatilität für diese Kontrakte deutlich höher ist als für Calls. Diese Ungleichheit deutet auf eine erhöhte Nachfrage und gezahlte Prämien für schützende Puts hin und verrät eine pessimistische Haltung der Händler. Sie sichern sich gegen die Möglichkeit eines Wertverlusts von Bitcoin ab.

Langfristige Optionen tendieren zur bullischen Seite

Aus meiner Sicht als Forscher, der den Bitcoin-Optionsmarkt untersucht, hat es eine Verschiebung der Volatilitätserwartungen für längerfristige Verträge gegeben. Anstelle der typischen steilen Volatilitätskurve, die mit kurzfristigen Kontrakten einhergeht, habe ich bei Puts und Calls mit längeren Laufzeiten eine gedämpftere Kurve beobachtet. Diese flachere Kurve deutet auf eine leichte Tendenz hin, dass Anleger Call-Optionen gegenüber Puts bevorzugen. Mit anderen Worten: Sie scheinen eine optimistischere Sicht auf die künftigen Preisbewegungen von Bitcoin zu haben.

Als Forscher, der die Ergebnisse von CF Benchmarks zu Bitcoin-Optionen untersuchte, fiel mir eine interessante Beobachtung auf: Der relativ gleichmäßige Unterschied zwischen längerfristigen Put- und Call-Optionen könnte ein Zeichen für eine erhöhte institutionelle Beteiligung sein. Institutionelle Anleger neigen im Vergleich zu einzelnen Händlern zu einer weniger volatilen Stimmung, was diesen Abflachungstrend erklären könnte.

Meines Wissens nach beabsichtigt die CME Group, ihren Nutzern neben dem Futures-Handel auch den Spot-Handel für Bitcoin anzubieten. Mit dieser neuen Funktion können Händler Basisgeschäfte nutzen und Gewinne erzielen, indem sie die Lücke zwischen dem Preis des Futures-Kontrakts und dem Wert des zugrunde liegenden Bitcoin-Vermögenswerts zum aktuellen Spotmarktpreis ausnutzen.

Konkret erwägt die CME Group die Einführung des Spothandels mit #Bitcoin.
Als Forscher, der sich mit Finanzstrategien befasst, würde ich diese Methode wie folgt beschreiben: Durch das gleichzeitige Halten einer Short-Position in Bitcoin und den Kauf des Spot-Bitcoin mit einer jährlichen prozentualen Rendite von 20 % können Hedgefonds aus der Basisdifferenz zwischen diesen Kapital schlagen zwei Positionen.
Tatsächlich wird das Eingehen von BTC-Long-Positionen billiger.
– Willy Woo (@woonomic), 17. Mai 2024

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2024-05-17 09:56